2012年審計專業(yè)相關(guān)知識輔導(dǎo)：二部分三章重點(9)

更新時間：2012-03-21 10:28:59 來源：|0

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　　三、決策方法的應(yīng)用$lesson$

　　營業(yè)現(xiàn)金流量=每年的銷售收入-付現(xiàn)成本(不包括利息)-所得稅(不考慮利息的影響)=(稅前利潤+利息)*(1-所得稅稅率)+折舊

　　(一)固定資產(chǎn)更新決策

　　[例3一19] 某企業(yè)現(xiàn)有一舊生產(chǎn)線，企業(yè)考慮是否對其進(jìn)行技術(shù)更新。舊生產(chǎn)線原購置成本為82 000元，已計提折舊40 000元，估計還可使用5年，每年折舊8 000元，期末殘值2 000元。使用該生產(chǎn)線目前每年的銷售收入為100 000元，付現(xiàn)成本為50 000元。如果采用新生產(chǎn)線，新生產(chǎn)線的購置成本為120 000元，估計可使用5年，每年折舊20 000元，最后殘值20 000元，新生產(chǎn)線還需要追回流動資金10 000元，5年后收回。使用新生產(chǎn)線后，每年的銷售收入預(yù)計為160 000元，每年付現(xiàn)成本為80 000元。由于采用新生產(chǎn)線，原有的生產(chǎn)線可出售獲得現(xiàn)金40 000元。該企業(yè)所得稅稅率為25%，項目的必要報酬率為10%。該企業(yè)是否應(yīng)該更新現(xiàn)有生產(chǎn)線?

　　此決策實際是對兩個方案進(jìn)行比較，一是繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線，另一方案是出售舊生產(chǎn)線，購置新生產(chǎn)線。因此針對這兩個方案分析其現(xiàn)金流：

　　表3-3　　　　　　　新舊生產(chǎn)線現(xiàn)金流量計算表

方案	使用舊生產(chǎn)線	使用新生產(chǎn)線
初始現(xiàn)金流量：
固定資產(chǎn)投資	0	120 000-40 000=80 000
流動資產(chǎn)投資	0	10 000
初始現(xiàn)金流量凈額	0	90 000
1-5年各年營業(yè)現(xiàn)金流量：
銷售收入	100 000	160 000
付現(xiàn)成本	50 000	80 000
折舊	8 000	20 000
稅前凈利	42 000	60 000
所得稅	10 500	15 000
稅后凈利	31 500	45 000
營業(yè)現(xiàn)金流量凈額	39 500	65 000
第5年末終結(jié)現(xiàn)金流量：
固定資產(chǎn)殘值收入	2 000	20 000
流動資金回收	0	10 000
終結(jié)凈現(xiàn)金流量	2 000	30 000