2012年經濟師《初級經濟基礎》預習講義8(6)
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2.貨幣政策的調控作用及手段
我國貨幣政策的目標是保持幣值的穩定，并以此促進經濟增長。
貨幣政策對宏觀經濟的調控作用是通過貨幣政策實現的。
貨幣政策的作用：
①通過調控貨幣供應總量調節社會總需求和社會總供給;②通過調控利率和貨幣供應量控制通貨膨脹，保持物價總水平穩定;③通過對利率的調節影響人們的消費傾向和儲蓄傾向，進而調節消費與儲蓄的比重;④引導儲蓄向投資轉化，實現資源的合理配置;⑤通過干預匯率、利用外貿等辦法來調節國際收支狀況。
貨幣政策工具主要包括：
(1)存款準備金率：迅速抑制或擴大信貸規模。
存款準備金： 商業銀行必須按規定把自己吸收存款的一部分交存中央銀行，作為準備金。
存款準備金率即準備金占吸收存款的比率。
(2)再貼現率：調整貨幣供應總量。
再貼現率：是商業銀行在向中央銀行貼現票據時被扣除的利息和票面額的比率。
補充：貼現與再貼現
貼現是指企業或個人等商業銀行客戶由于資金需要，在票據未到期以前將票據賣給商業銀行，商業銀行按票面金額扣除貼現利息后，將余額付給持票人的一種融資行為。
再貼現是相對于貼現而言的，商業銀行在票據未到期以前將票據賣給中央銀行，得到中央銀行的貸款，稱為再貼現。中央銀行在對商業銀行辦理貼現貸款中所收取的利息率，稱為再貼現率。
再貼現率的高低不僅直接決定再貼現額的高低，而且會間接影響商業銀行的再貼現需求，從而整體影響再貼現規模。這是因為，一方面，再貼現率的高低直接決定的再貼現成本，再貼現率提高，再貼現成本增加，自然影響再貼現需求，反之亦然;另一方面，再貼現率變動，在一定程度上反映了中央銀行的政策意向，因而具有一種告示作用：提高再貼現率，呈現緊縮意向，反之，呈現擴張意向，這特別對短期市場利率具有較強的導向作用。再貼現率具有調節靈活的優點，但也不宜于頻繁變動，否則給人以政策意向不明確印象，使商業銀行無所適從。此外，再貼現率的調節空間有限，且貼現行為的主動權掌握在商業銀行手中，如果商業銀行出于其他原因對再貼現率缺乏敏感性，則再貼現率的調節作用將大打折扣，甚至失效。
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