《中級經濟基礎》輔導：貨幣政策復習資料(二)
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三、貨幣政策工具
(一)、一般性政策工具
1、法定存款準備金率政策
①含義：
法定存款準備金率是指根據法律規定，商業銀行等將其吸收的存款和發行的票據存放在中央銀行的最低比率。通常以不兌現貨幣形式存放在商業銀行。
②效用：體現在它對商業銀行的信用擴張能力、對貨幣乘數的調節。
若中央銀行采取緊縮政策，提高法定存款準備金率，貨幣乘數減少，限制了商業銀行的信用擴張能力、最終起到收縮貨幣供應量和信貸量的效果。
③缺陷：一是央行調整法定存款準備金率時，商業銀行可以變動其在央行的超額存款準備金，從反方向抵銷法定存款準備金率政策的作用。
二是對貨幣乘數的影響很大，作用力度很強，往往被當作是一劑“猛藥”
三是成效較慢、時滯較長
法定存款準備金率政策往往是作為貨幣政策的一種自動穩定機制。
2、再貼現政策
①再貼現含義：是指商業銀行持客戶貼現的商業票據向中央銀行請求貼現，以取得中央銀行的信用支持。
②再貼現政策的基本內容是中央銀行根據政策需要調整再貼現率。
當中央銀行提高再貼現率時，商業銀行借入資金的成本上升，基礎貨幣得到收縮。
③優缺點：
與法定存款準備金率比較，再貼現工具的彈性相對較大，作用力度相對要緩和一些。
主動權操縱在商業銀行手中，所以中央銀行的再貼現政策是否能夠獲得預期效果，還取決于商業銀行是否采取主動配合態度。
(3)公開市場業務
①公開市場業務含義：
中央銀行在證券市場上公開買賣國債、發行票據的活動即為公開市場業務。
中央銀行在公開市場的證券交易活動對象主要是商業銀行和其他金融機構。
②公開市場業務目的在于調控基礎貨幣，進而影響貨幣供應量和市場利率。
③優缺點
優點：
與法定存款準備金率政策相比較，公開市場操作更具有彈性、更具優越性。
一是影響商業銀行的準備金，直接影響貨幣供應量;
二是中央銀行能夠隨時根據金融市場的變化，進行經常性、連續性的操作;
三是中央銀行可以主動出擊
四是中央銀行有可能用其對貨幣供應量進行微調。
局限性： 一是金融市場不僅必須具備全國性，而且具有相當的獨立性。
二是必須有其他貨幣政策工具配合。
【例題：2008年單選】某商業銀行以其持有的某企業商品票據向中央銀行請求信用支持，中央銀行予以同意。這種業務屬于中央銀行的( )業務。
A貼現 B 再貼現 C公開市場 D 窗口指導
【例題：2005年單選題】在一般性貨幣政策工具中，中央銀行掌握完全主動權的是( )
A.公開市場操作政策 B.消費者信用控制政策
C.貼現政策 D.窗口指導政策
【例題：2004年單選題】主動權完全掌握在中央銀行手中的金融工具是( )
A.存款準備金率政策 B.貼現政策
C.公開市場操作政策 D.利率政策
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