2011《中級工商管理》預習講義：第十七講(6)
瀏覽
收藏
五、公司上市籌資 $lesson$
(一)公司上市動機
1.可獲取巨大股權融資的平臺：公司首發上市能夠籌集到大量權益資金，上市后還可通過增發、配股、發行可轉債券、認股權證、發行可分離交易債券等方式進行再融資，支持企業跨越式發展。
2.提高股權流動性
3.提高公司的并購活動能力
4.豐富員工激勵機制
5.提高公司估值水平
6.完善公司法人治理結構
7.若境外上市，可滿足公司對不同外匯資金的需求，提升公司國際形象。
(二)公司上市方式
1.自主上市：指企業依法改造為股份有限公司或依法新組建起股份有限公司后，經中國證監會核準，公開發行股票，從而成為上市公司的上市模式。
好處：1)能使公司獲得一個“產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學”的平臺。
2)改制、建制、上市重組通常發生在企業內部或關聯企業，整合起來相對容易。
3)在公開發行股票上市環節會籌集到大量資金，并獲得大量的溢價收入
4)上市過程不存在大量現金流支出，因為不存在購買其他企業股權的行為
5)大股東的控股比例通常較高，容易實現絕對控股。
不利之處：1)過程繁雜，需要時間較長，費用較高;
2)自主上市門檻較高;
3)整個公司的保密性差
2.買殼上市：指非上市公司通過并購上市公司的股份來取得上市地位，然后利用反向收購方式注入自己的相關資產，最后通過合法的公司變更手續，使非上市公司成為上市公司。
好處：速度快、程序相對簡單，保密性較好，有巨大的廣告效應，借虧損公司的“殼”可合理避稅，可作為戰略轉移或擴張(產業轉型、產業擴張)的實現途徑。
不利之處：人事和文化整合難度大、不能同時實現籌資功能、通常有大量現金流流出、由于實施絕對控股難度大成本高，入主后通常只能達到相對控股、可能面臨“反收購”等一些變數。
(三)公司上市地的選擇：
可境內上市，也可境外上市。
主要掌握境外上市的好處：有利于打造國際化公司、改善公司經營機制和公司治理、實施股票期權、上市核準過程透明，融資額大，沒有相應再融資約束、能籌集外幣。
環球網校2011年經濟師考試網絡輔導熱招中 轉自環 球 網 校edu24ol.com
最新資訊
- 2020年初中級經濟師《經濟基礎》章節考點匯總2019-11-15
- 2019年初中級經濟師《工商管理》考點匯總2019-10-17
- 2019年初中級經濟師《金融經濟》考點匯總2019-10-15
- 2019年初中級經濟師《建筑經濟》考點匯總2019-10-15
- 2019年初中級經濟師《財政稅收專業》考點匯總(10月12日更新)2019-10-12
- 2019年初中級經濟師《經濟基礎》考點匯總2019-10-10
- 2019年經濟師考試這12個公式必備！2019-09-10
- 2019年全國經濟師考試教材正式出版！2019-07-09
- 2019年經濟師考試備考必背公式集合匯總2019-04-25
- 2019年經濟師考試備考必背公式集合三2019-04-25
打卡人數
