(三)留存收益籌資

　　留存收益分為：盈余公積和未分配利潤

　　優(yōu)點：①資本成本較低。

　?、诒３衷泄蓶|的控制權(quán)

　　缺點：①留存收益籌資最大可能的數(shù)額是企業(yè)誰有利潤和上年未分配利潤之和

　　②留存收益的比例還會受到某些股東的限制

　　二、債權(quán)性籌資

　　(一)發(fā)行債券籌資

　　長期債券性籌資一般有發(fā)行債券籌資、長期借款和融資租賃

　　1、債券發(fā)行資格：只有股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有企業(yè)或者其他兩個以上的國有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司。

　　2、影響發(fā)行價格的因素：債券面值、票面利率、市場利率、債券期限等

　　3、發(fā)行價格

　　4、債券發(fā)行種類選擇的考慮因素：①債券籌資的市場吸引力②資本結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)需要。

　　5、優(yōu)缺點：

　　優(yōu)點：① 債券籌資成本低。

　?、?可利用財務(wù)杠桿作用。

　?、?有利于保障股東對公司的控制權(quán)。

　?、?有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

　　缺點：① 償債壓力大。

　?、?不利于現(xiàn)金流量安排。

　?、?籌資數(shù)量有限。

　　(二)長期借款籌資

　　長期借款按是否提供擔(dān)保分為抵押借款和信用借款。

　　借款協(xié)議的保護(hù)條款分為三類：一般保護(hù)條款、例行性保護(hù)條款、特殊保護(hù)條款。

　　影響長期借款利率高低的主要因素有：借款期限與借款企業(yè)信用。

　　優(yōu)點：① 籌資迅速。

　?、?籌資成本低。

　　③借款彈性較大。

　　④易于企業(yè)保守財務(wù)秘密。

　　缺點：① 籌資風(fēng)險大。

　?、?使用限制多。

　?、?籌資數(shù)量有限。

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