2010經濟師《初級工商專業》講義：第八章(2)
更新時間：2010-08-13 10:34:24
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二、 財務管理的目標
財務管理的目標又稱理財目標，是企業理財活動所希望實現的結果，是評價企業理財活動是否合理的基本標準。財務目標是財務管理理論框架的邏輯起點，也是財務管理工作的出發點和歸宿。
具有代表性的財務管理目標主要有以下幾種觀點：
1. 以利潤最大化為目標
利潤代表了企業新創造的財富，利潤越多說明企業財富增加的越多，越接近企業的目標。
優點：(1)有利于資源配置;
(2)有利于經濟效益的提高;
(3)易于理解操作性強。
缺點：(1)沒有考慮利潤取得的時間，忽視了資金的時間價值;
(2)沒有有效考慮取得利潤所承擔的風險問題
(3)沒有考慮投入產出的關系
(4)片面追求利潤最大化，導致短期行為
2. 以每股收益(權益資本凈利率)最大化目標
每股收益是企業實現的凈利潤與普通股股數的比值，這是對于股份有限公司而言的;對非股份有限公司而言，通常是以權益資本凈利率最大化為理財目標，其計算公式是凈利潤除以平均所有者權益。
沒有考慮時間價值和風險問題。
3. 以股東財富最大化為目標
股東財富最大化是指財務管理的最終目標。
在股份公司中，股東財富由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面決定。
在股票數量一定時，當股票價格達到最高時，則股東財富也達到最大。股東財富最大化也可以理解為股票價格最大化。
優點：(1)考慮風險因素
(2)在一定程度上可以克服追求利潤的短期行為
(3)目標比較用以量化，便于考核和獎懲
(4)考慮了資金的時間價值
缺點：(1)適用范圍窄，只適用上市公司
(2)只強調股東利益，忽視其他利益相關者的利益。
(3)股東借助有利位置侵犯其他主體利益
(4)股票價格受多方因素影響，并非企業能控制。
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