2010《中級金融》：通貨膨脹與通貨緊縮(17)

更新時間：2010-08-04 10:15:51 來源：|0

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　　(4)推進金融制度建設

　　通貨緊縮的根本原因是實體經濟方面的原因，如生產能力過剩、技術進步造成的勞動生產率提高等，但現代經濟社會的貨幣化程度不斷加深，對于位居現代經濟核心地位的金融部門來說，如果其運行出現問題，就可能在出現通貨緊縮的苗頭時不僅不能有效地遏制其發展的勢頭，甚至可能加速其發展。美國20世紀30年代的通貨緊縮和大危機就是一個例證。一般來說，如果金融制度運行出現了問題，導致全社會的信用危機甚至信用崩潰，則通貨緊縮就會伴隨著全面的經濟衰退。為了防患于未然，金融部門要建立健全金融風險的防范制度，以避免大規模的系統性風險的出現。大致來說，旨在治理和防范通貨緊縮的金融制度建設具有以下幾個方面的內容：

　　第一，建立并完善銀行內部風險防范機制。這主要是為了避免或減少銀行不良資產的出現。銀行不良資產對于銀行賴以生存和發展的流動性要求是一個巨大的威脅，在外部條件具備時，不良資產往往是引發全面的銀行信用危機和金融危機的導火線。為此，銀行在開展資產業務時要做好貸款的管理工作。

　　第二，建立存款保險制度。在市場經濟條件下，銀行的破產是正常的，但對其可能造成的連鎖反應必須要有一套有效的防范措施，否則個別銀行的破產可能會引發全社會的信用危機。為此，建立存款保險制度是必要的。美國的存款保險制度正是在總結了20世紀30年代大危機的教訓后建立起來的。

　　第三，調整信貸結構，擴大信貸范圍，加大信貸資金的投入。由于社會對信貸的需求是多種多樣的，客觀上要求金融制度安排應該具有滿足多樣化合理的信貸需求的信用供給結構，如果信貸供求出現結構性矛盾，則一部分信貸需求將得不到有效的供給，客觀上抑制了投資的增加。

　　(5)其它措施

　　除了以上措施外，對工資和物價的管制政策也是治理通貨緊縮的手段之一。比如，可以在通貨緊縮時期制定工資增長計劃或限制價格下降，這與通貨膨脹時期的工資一物價指導線措施的作用方向是相反的，但作用原理是相同的。此外，通過對股票市場的干預也可以起到一定的作用，如果股票市場呈現牛市走勢，則有利于形成樂觀的未來預期，同時股票價格的上升使居民金融資產的賬面價值上升，產生財富增加效應，也有利于提高居民的邊際消費傾向。

　　(1)擴張性的財政政策 (2)擴張性的貨幣政策

　　治理通貨緊縮的政策措施 (3)加快產業結構的調整

　　(4)推進金融制度建設

　　(5)其它措施

　　【例題9，單選題】貨幣主義認為，擴張性的財政政策如果沒有相應的貨幣政策配合，就只能產生( )。

　　A.乘數效應 B.排擠效應 C.收縮效應 D.擴張效應

　　答案：B

　　【例題10，單選題】治理通貨緊縮，凱恩斯主義認為刺激經濟的有效手段是實行( )。

　　A.國際收支逆差政策 B.增加收入政策

　　C.赤字財政政策 D.收入指數化政策

　　答案：C

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