2010年《中級金融》：投資銀行業務與經營(4)

更新時間：2010-07-09 13:41:23 來源：|0

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　　8.財務顧問和投資咨詢

　　投資銀行財務顧問的服務對象通常既可以是公司、企業，也可以是政府機構，主要是為融資者提供服務。投資銀行的財務顧問業務主要包括公司的財務顧問業務和政府機構的財務顧問業務。公司的財務顧問業務是指以公司的融資為主體的一系列資本運營的策劃和咨詢業務的總稱，主要是投資銀行在公司的股份制改造、上市、在二級市場再融資(或投資管理)以及發生兼并收購、出售資產等重大交易活動時提供的專業性財務意見。政府機構的財務顧問業務主要體現在為政府的經濟改革政策提供咨詢，特別是在經濟發展戰略和規劃、對外開放政策、產業結構布局和調整、國企改革方針和政策以及公司民營化的實施等方面。

　　投資銀行的投資咨詢業務是聯結證券一級市場和二級市場，溝通證券市場投資者、經營者和證券發行者的紐帶和橋梁。習慣上將投資咨詢業務的范疇定位在對參與證券二級市場投資者提供投資意見和管理服務。

　　9.資產證券化

　　資產證券化是20世紀70年代開始出現的一種新型融資工具，它預示著以證券化為核心的一場金融革命的興起。資產證券化是指將資產原始權益人或發起人(賣方)具有可預見的未來現金流量的非流動性存量資產，構造和轉變成為資本市場可銷售和流通的金融產品的過程。資產證券化的交易結構是資產的原始權益人將需證券化的資產剝離出來，出售給一個特設機構，這個機構以該資產的未來現盒收益作為擔保，向投資者發行證券，并以證券發行收入支付購買證券化資產的價款，并用證券化資產產生的現金向投資者支付本息。在資產證券化的發展中，投資銀行一直充當了重要的推動者，投資銀行家首先將證券化技術用于政府擔保的住房抵押貸款，并依次轉向私人擔保的住房抵押貸款、商業抵押貸款~汽車貸款、信用卡貸款等。在這一過程中，投資銀行進行了四種金融創新：組建特別目的機構、分散規避風險、信用構造及提升和現金流量再包裝。

　　【例題2，單選題】投資銀行在公司的股份制改造、上市、在二級市場再融資(或投資管理)以及發生兼并收購、出售資產等重大交易活動時提供專業性財務意見，這屬于投資銀行的( )。

　　A.風險投資業務 B.財務顧問和投資咨詢業務

　　C.項目融資業務 D. 收購兼并業務

　　答案：B

　　【例題3，單選題】投資銀行的最核心業務之一是( )。

　　A.證券發行與承銷業務 B.收購兼并業務 C.基金管理業務 D.風險投資業務

　　答案：A

　　【例題4，多選題】投資銀行介入企業并購的途徑主要有( )。

　　A.為收購方設計收購方案并協助實施

　　B.對企業進行直接投資成為其股東

　　C.根據并購方案和資金需要安排融資

　　D.實施過程中進行風險套利操作