2010年《中級金融》：投資銀行業務與經營(1)

更新時間：2010-07-08 09:49:47 來源：|0

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　　第一節投資銀行概述

　　考試內容：

　　投資銀行的涵義;投資銀行的功能;投資銀行的業務類型及其涉及的相應范疇;投資銀行與商業銀行的區別。

　　投資銀行的涵義(羅伯特·庫恩)

　　投資銀行的業務(證券發行與承銷;證券經紀與交易;兼并收購;基金管理;

　　風險投資;項目融資;金融衍生產品創新與交易;

　　財務顧問和投資咨詢;資產證券化)

　　投資銀行與商業銀行的比較

　　一、投資銀行的涵義

　　投資銀行在各個國家有不同的稱謂，在美國被稱為投資銀行，歐洲稱之為商人銀行( Mer-chant Bank)，在日本則被稱為證券公司(Security Firm)。雖然名稱千差萬別，但其實質是一樣的，都是資本市場領域的直接金融中介機構。

　　參照美國著名金融老師羅伯特·庫恩(Robert Kuhn)的觀點(定義之二)：投資銀行是指經營一部分或者全部資本市場業務的金融機構。這里的資本市場主要指為資金需求者提供中長期(1年或1年以上)資金的市場，包括證券發行與承銷、公司理財、收購兼并、商人銀行業務、基金管理、風險資本運作、私募發行、咨詢服務，以及風險管理和風險工具的創新等。但是不包括向客戶零售證券、不動產經紀、抵押、保險以及其他類似的業務。

　　那些業務范圍僅限于幫助客戶在二級市場上出售或買進證券的金融機構不能被稱為投資銀行，只能叫做“證券公司”或“證券經紀公司”。在我國，能夠被稱作投資銀行的是那些具備證券承銷資格的證券經營機構。

　　結合羅伯特·庫恩的觀點，我們認為，投資銀行是在資本市場上從事證券發行、承銷、交易及相關的金融創新和開發等活動，為長期資金盈余者和短缺者雙方提供資金融通服務的金融機構。

　　【例題1，多選題】參照美國著名金融老師羅伯特·庫恩的觀點，投資銀行的最佳定義是指經營一部分或者全部資本市場業務的金融機構，按照這一定義，不屬于現代投資銀行主要業務的有( )。

　　A.證券發行與承銷 B.收購兼并 C.私募發行

　　D.向客戶零售證券 E.不動產經紀

　　答案：DE

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