二、折現方法

　　折現方法是運用貨幣時間價值原理進行決策的方法，包括凈現值法和內部報酬率法。

　　1、凈現值轉自環球網校edu24ol.com

　　凈現值是現金流入量的現值減去現金流出量的現值。凈現值大于或等于0說明項目可取;小于0說明項目不可取。凈現值等于0說明項目預期投資收益率等于資金成本，現金流入量現值等于現金流出量現值。

　　【例題】

　　1、如果某個投資項目的凈現值等于0 ，則說明：(2006年試題)

　　A.該項目為保本項目，勉強可以采納

　　B.該項目預期投資收益率等于資金成本，可以采納

　　C.該項目屬于虧損項目，不能采納

　　D.該項目雖然不一定虧損，但不能采納

　　【答案】B

　　【解析】凈現值等于0，說明金流入量現值等于現金流出量現值，所以答案為B

　　2、內部報酬率法

　　內部報酬率是使現金流入量現值等于現金流出量現值的折現率。內部報酬率大于等于必要報酬率時，項目可取;小于必要報酬率時不可取。

　　計算內部報酬率是往屆考生問的最多的一個問題，計算內部報酬率有兩個步驟：

　　第一步是試誤法，所謂試誤法，就是任意假定內部報酬率為一個數然后用這個數計算項目的凈現值，最終目的是要試出一個使得凈現值大于0的數和另一個使得凈現值小于0的數;

　　第二步是插值法，這個具體聯系下列考題來看

　　【例題】

　　1、某固定資產投資項目，當折現率為 15 % 時，凈現值等于 500 萬元;當折現率為 17 %時，凈現值等于-500 萬元。則該固定資產投資項目的內部收益率為：(2004年試題)

　　A.14.5 % B.16 % C.17.5 % D.18 %

　　【答案】B

　　【解析】本題中題目已經告訴我們試誤法的結果，一個是15%時凈現值500大于0;另一個是17%時凈現值-500小于0。下一步我們來用插值法進行計算：

　　首先：設內部收益率為i;這時我們要明確一個關系是：

　　第一行：15% 對應的凈現值是 500

　　第二行：i 對應的凈現值是 0

　　第三行：17% 對應的凈現值是 -500

　　從上述三行中的一一對應關系可以得出：

　　(17%-i)/(17%-15%)=(-500-0)/(-500-500);

　　或(i-15%)/(17%-15%)=(0-500)/(-500-500)最后兩式都解得i=16%。

　　(等式兩邊一般用第三行和第一行數字相減，但無論怎樣，只要等式兩邊的內部收益率和凈現值是一一對應的那么計算的結果是一致的)

　　2010年審計師考試輔導招生簡章   轉自環球網校edu24ol.com

　　2010年審計師考試時間:10月17日