2010年《中級金融》：金融市場與金融工具(9)
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三、外匯市場
(一)外匯市場概述
外匯，是一種以外國貨幣表示的用于國際結算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯包括一切外幣金融資產。
狹義：銀行間的外匯交易市場
外匯市場
廣義：銀行間、銀行與企業和個人之間的外匯交易市場
(二)外匯交易類型
即期外匯交易：現匯交易(當日交割或成交日之后兩日內交割)
外匯交易類型 遠期外匯交易：約定條件到期交割
掉期外匯交易：幣種相同、金額相同，方向相反，交割期限不同的兩筆或兩筆以上交易結合在一起進行的交易
1. 即期外匯交易，又稱現匯交易(當日交割或成交日之后兩日內交割)，最常見，最普遍的外匯交易形式。
非銀行的交易者來說，目的：(1)臨時性的支付需要;
(2)調整持有的外幣幣種結構;轉自環球網校edu24ol.com
(3)進行外匯投機。
2. 遠期外匯交易：約定條件到期交割。國際貿易、借貸、投資的需要而產生的。
遠期外匯交易的目的：(1)套期保值，防范匯率風險;
(2)外匯投機，買空賣空交易。
3. 掉期交易：幣種相同、金額相同，方向相反，交割期限不同的兩筆或兩筆以上交易結合在一起進行的交易。常用于銀行間外匯市場。
核心是利用不同交割時間的匯率差異來獲取利用，防范匯率變動風險。
(三)外匯市場的特點
1. 無形市場;
2. 24小時交易的全球最大單一市場;
3. 以造市商為核心的市場;
4. 存在雙重交易結構。
造市商的概念：外匯臨時性的供給和需求不平衡，一些銀行隨時準備在相互之間進行外匯交易，不考慮本身外匯頭寸的狀況，保證市場的連續性，這些交易并不一定是銀行自身的實際需要。從這個意義上說，這些銀行相互之間創造了外匯市場，被稱作造市商。
雙重交易結構：(1)直接交易(國際銀行之間，以互惠為基礎);
(2)經紀交易(通過經紀人交易)。
【例題14，多選題】廣義的外匯包括( )。
A. 外國貨幣，包括鈔票、鑄幣等 B. 外幣有價證券，包括政府債券、公司債、股票C. 外幣支付證券，包括票據，銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等
D. 特別提款權、歐洲貨幣單位以及其他外匯資產
答案：ABCD
【例題15，多選題】外匯掉期交易的特點包括( )。
A. 幣種相同 B. 金額相同 C. 匯率相同 D. 方向相反 E.期限相同
答案：ABD
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