2010年《初級金融》輔導 ：衍生金融市場(1)
更新時間：2010-05-21 10:19:09
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一、衍生金融工具概述
衍生金融工具市場指衍生金融工具所形成的市場。
(一)衍生金融工具(掌握)
衍生金融工具是由基礎性金融工具衍生出來的，其價格對基礎性金融工具具有依賴關系的各種金融合約的總稱。
衍生金融工具主要有遠期、期貨、期權、互換等。
(二)衍生金融工具的特點(掌握)
1、性質復雜
2、交易成本較低
3、較高的財務杠桿作用
4、易于形成各種需要的資產組合
二、金融遠期合約
1、金融遠期合約概念(掌握) 轉自環球網校edu24ol.com
金融遠期合約：指交易雙方約定在未來某一確定時間，按照事先商定的價格，以預先確定的方式買賣一定數量的某種金融資產階的合約。
遠期合約有：遠期外匯合約、遠期利率合約、遠期股票合約等。
2、金融遠期合約的特點(掌握)
非標準化、無固定的交易場所、交易目的大多是為了避險。
3、金融遠期交易機制——以遠期利率合約
遠期利率合約是買賣雙方同意在未來一定時間，以商定的名義本金和期限為基礎，由一方將協定利率與參照利率之間的差額的貼現額度付給另一方的協議。
如，比如目前年利5%，明年的利率可能是6%，也可能是4%(受政策等各種因素影響)，你可以與銀行簽訂一下協議，準備在明年以5%或5.5%等利率貸款。假設取得100萬元的貸款，
(1)如果明年的利率是6%，你沒有簽訂遠期利率協議的話，要支付一年期的貸款利息為6萬(100*6%)，你簽了遠期利率為5%的協議的話，你實際只支付一年期貸款利息為5萬(100*5%)。少支付1萬元(差額1萬元由遠期利率協議的賣方——銀行支付)。
這樣可以鎖定利率水平，避免利率波動的風險。
遠期利率協議的本金不用實際交付，最終只結算利率的差額。
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