關注：項目投資現金流量中如何計算營業現金流量?轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　營業現金流量=每年的銷售收入-付現成本(不包括利息)-所得稅(不考慮利息的影響)=(稅前利潤+利息)*(1-所得稅稅率)+折舊

　　關注：某個方案的風險越大是不是就方案越不可選?

　　答：不能單獨判斷某個方案的整體風險越大就越不好，要和風險收益相結合起來考慮，可以用每單位風險所分擔的收益率來判斷。(結合下例題來理解)

　　【2005年試題】

　　某企業擬進行一項存在一定風險的完整工業項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現值的期望值為l000萬元，標準離差為 300 萬元;乙方案凈現值的期望值為 1200 萬元，標準離差為 330 萬元。下列結論中正確的是：

　　A.甲方案優于乙方案

　　B.甲方案的風險大于乙方案

　　C.甲方案的風險小于乙方案

　　D.無法評價甲、乙方案風險的大小

　　【答案】C

　　【解析】標準差越大，相應的風險越大，因此答案C正確。由于300/1000小于330/1200因此乙方案優于甲方案。(相關概念參考第一章)

　　(2)內部報酬率轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　計算內部報酬率是往屆考生問的最多的一個問題，計算內部報酬率有兩個步驟：

　　第一步是試誤法，所謂試誤法，就是任意假定內部報酬率為一個數然后用這個數計算項目的凈現值，最終目的是要試出一個使得凈現值大于0的數和另一個使得凈現值小于0的數;

　　第二步是插值法，這個具體聯系下列考題來看

　　【2004年試題】

　　某固定資產投資項目，當折現率為 15 % 時，凈現值等于 500 萬元;當折現率為 17 %時，凈現值等于-500 萬元。則該固定資產投資項目的內部收益率為：

　　A.14.5 %

　　B.16 %

　　C.17.5 %

　　D.18 %

　　【答案】B

　　【解析】本題中題目已經告訴我們試誤法的結果，一個是15%時凈現值500大于0;另一個是17%時凈現值-500小于0。下一步我們來用插值法進行計算：

　　首先：設內部收益率為i;這時我們要明確一個關系是：

　　第一行：15% 對應的凈現值是 500

　　第二行：i 對應的凈現值是 0

　　第三行：17% 對應的凈現值是 -500

　　從上述三行中的一一對應關系可以得出：

　　(17%-i)/(17%-15%)=(-500-0)/(-500-500);

　　或(i-15%)/(17%-15%)=(0-500)/(-500-500)最后兩式都解得i=16%。

　　(等式兩邊一般用第三行和第一行數字相減，但無論怎樣，只要等式兩邊的內部收益率和凈現值是一一對應的那么計算的結果是一致的)

    2010年審計師考試輔導招生簡章

    10年審計師考試時間:10月17日