中級金融輔導(dǎo)：直接融資的概念和特征

更新時間：2009-10-19 15:27:29 來源：|0

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    1.直接融資的概念
    資金盈余單位與資金短缺單位相互之間直接進行協(xié)議,或者前者在金融市場上購買后者發(fā)行的有價證券，實現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移，從而完成資金融通的過程。
    它的基本特點是融資雙方不經(jīng)過銀行等中介直接成交。
    投資銀行、證券交易所等金融機構(gòu)或組織只是充當(dāng)代理人的角色。

    2.直接融資的種類
    （1）股票融資
    （2）債券融資
    （3）商業(yè)信用――企業(yè)與企業(yè)之間互相提供的，和商品交易直接相聯(lián)系的資金融通形式。主要表現(xiàn)為兩類：一類是提供商品的商業(yè)信用，如企業(yè)間的商品賒銷、分期付款等；另一類是提供貨幣的商業(yè)信用，如在商品交易基礎(chǔ)上發(fā)生的預(yù)付定金、預(yù)付貨款等。
    （4）國家信用――以國家為主體的資金融通活動。主要表現(xiàn)形式為國家通過發(fā)行政府債券來籌措資金。
    （5）消費信用――企業(yè)、金融機構(gòu)對個人以商品或貨幣形式提供的信用。其中，屬于直接融資的主要是企業(yè)通過分期付款形式向個人消費者賒銷房屋或者高檔耐用消費品。
     (6)民間個人信用――民間個人之間的資金融通活動，習(xí)慣上稱為民間信用或者個人信用。

    3.直接融資的特征
    （1）直接性――資金需求者直接從資金供應(yīng)者手中獲得資金，并在資金供應(yīng)者和資金需求者之間建立直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
    （2）分散性――直接融資在無數(shù)個企業(yè)、政府與個人之間進行，具有一定的分散性。
    （3）信譽差異較大――直接融資是在企業(yè)與企業(yè)之間、個人與個人之間，或者企業(yè)與個人之間進行的，而不同的企業(yè)或者個人，其信譽好壞有較大差異。
    （4）部分具有不可逆性――如發(fā)行股票所得資金是不需要返還的，股票只能夠在不同投資者之間互相轉(zhuǎn)讓。
    （5）相對較強的自主性――在法律允許的范圍內(nèi)，融資者可以自己決定融資的對象和數(shù)量。

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