綜合而言，當前資本市場審計低效歸于四大原因：

    第一，審計市場結構不合理，競爭不規范。

    深交所馬永強博士等認為，當前我國審計市場總體呈現出數量多、規模小、集中度低的特點。在規模上，有近5000家事務所，大部分事務所的注冊資本剛剛滿足法定要求，稍微大一些的也基本在100萬以內，與國外大的事務所相比，我國會計師事務所的數量和規模可稱之為“多如牛毛”。

    從2006年有關數據看，一方面，國內事務所收入遠遠落后于“四大”在中國的聯合所，第5名至第100名的國內事務所平均收入為5782萬元，而四家聯合所平均收入為156477萬元，前者僅為后者的3.7%，說明國內事務所規模普遍過小。另一方面，集中度也不高。

    第二，違規成本過低。

    根據深交所研究所柳木華博士2005年的一項統計，在其收集到的受到相關部門處罰的會計師事務所中，14家會計師事務所被罰款的平均金額僅為27.1萬元；僅有兩家事務所被暫停證券從業資格；1家事務所被要求整頓；3家事務所被撤銷。在受罰的注冊會計師中，45人被罰款的平均金額為4.5萬元；16人被暫停證券從業資格，時間最長的3年，最短的6個月；5人被吊銷資格證書；2人被宣告為證券市場禁入者；4人被刑事拘留，其中2人取保候審；2人被判處有期徒刑2年6個月、2年3個月。可見，這樣的處罰方式和力度難以起到真正的威懾力。

    第三，多頭管理。

    據了解，目前對注冊會計師行業的監管分為兩個層次：一個是政府監督，主要由財政部、審計署、證監會等三個部門對會計師事務所進行檢查，其中財政部處于核心地位；二是由中注協和各地協會組織進行業務檢查。

    眼下的情況是，作為證券市場審計監管的重要主體和直接參與者，中國證監會和證券交易所對會計信息監管主要是形式性審查，即對經過會計師事務所審計的上市公司會計信息披露進行合規性審查后即放行，由于權力范圍限制和監管成本約束，對于很多信息披露證監會和交易所只能表示懷疑，而沒有直接證據。

    第四，上市公司治理結構不完善。

    由于上市公司不能對控股股東和管理層進行有效約束，另外，目前審計聘任權歸屬于控股股東或管理層，決定了國內資本市場上高質量審計服務缺乏內在需求，質量不高。