2014年中級統計師《統計基礎理論及知識》第七章：財務報表分析的指標
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財務報表分析中運用的主要指標
財務報表分析中，通常計算的指標有反映償債能力、營運能力和盈利能力幾大類指標。
1.反映企業償債能力的指標
企業償債能力的大小是判斷企業財務狀況穩定與否的重要內容。
(1)反映短期償債能力：流動比率、速動比率、現金流動負債比率。
流動比率=流動資產總額/流動負債
它是衡量企業短期償債能力最常用的指標。流動負債比率越高，說明企業資產的流動性越大，短期償債能力越強。一般認為，流動比率應為2左右，企業的短期償債能力才有保證。
速動比率=速動資產/流動負債，速動資產=流動資產―存貨
速動比率是流動比率的補充，反映企業短期內可變現資產償還流動負債的能力。速動資產是指不需變現或變現能力較強，可以隨時變現的那部分流動資產，它等于企業流動資產扣除存后的余額部分，主要包括貨幣資金、交易性金融資產、應收票據、應收賬款和其他應收款等。
速動比率越高，表明企業的短期償債能力越強。通常認為，正常的速動比率應為1左右。對于現銷政策的企業，幾乎沒有應收賬款，速動比率大大低于1是很正常的。一般情況下，應收賬款的變現能力是影響速動比率可信度的重要因素。
現金流動負債比率=年經營現金凈流量/年末流動負債
該指標越大，表明企業經營活動產生的現金凈流量對企業償還短期負債的保證程度越大或償債能力越強。
(2)反映長期償債能力
資產負債率、有形資產負債率、產權比率、已獲利息倍數。
資產負債率(又叫負債比率、舉債經營比率)=(負債總額/資產總額)*100%
一般來說，資產負債率越低，對債權人就越有利，其貸款安全程度就越高，表明企業的長期償債能力越強。資產負債率越高，債權人承擔的風險就越大，對債權人越不利。但對股東而言，只要全部資本利潤率大于借款利息率，則資產負債率越高越好。
已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用
息稅前利潤=利潤總額+利息費用
利息費用包括在財務費用項目中，因此外部報表使用者只好用“利潤總額加財務費用”來估算。已獲利息倍數指標反映企業用經營所得支付債務利息的能力。該指標越大，企業支付利息費用的能力就越強。因此，企業若要維持正常的償債能力，從長期看，已獲利息倍數至少應大于1。且比值越高，企業長期償債能力一般也就越強。
負債與權益比率(也叫資本負債率/產權比率)=(負債總額/所有者權益或股東權益總額)*100%
一般來說，該比率越低，表明企業的長期償債能力越強，債權****益的保證程度越高，債權人承擔的風險越小。反之，該比率越高，表明企業的長期償債能力越弱，債權****益的保證程度越低，債權人承擔的風險越大。該比率不能過高也不能過低。
3.反映企業盈利(賺利潤)能力(也叫獲利能力)的指標
銷售凈利潤率、凈資產收益率、總資產報酬率、資本保值增值率、每股收益、市盈率
①銷售凈利潤率=凈利潤/銷售收入×100%
②凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%高，企業獲取收益的能力越強，運營效益越好。
平均凈資產=(期初凈資產+期末凈資產)/2
③總資產報酬率=息稅前利潤總額/平均資產總額×100%=(利潤總額+利息支出)/平均資產總額×100%
④資本保值增值率=扣除客觀增減因素后的年末所有者權益/年初所有者權益×100%
客觀因素包括增值因素和減值因素，其中，增值因素包括新投入企業的資本，原投資者追加的投資、企業因債權轉股權而增加的資本等;減值因素包括企業按國家規定進行資產重估、清產核資而核減的資本等。
一般情況下，該指標應大于1.如果該指標等于1，保值。大于1，增值。小于1，表明資本受到侵蝕，損害了所有者的權益
⑤每股收益=歸屬于普通股股東的當期凈利潤/當期發行在外普通股數量，反映普通股的獲利水平
⑥市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益，可以用來估計股票的投資報酬和風險
4.反映企業發展能力(擴大規模、增強潛在能力)的指標：銷售(營業)增長率、資本積累率。
①銷售(營業)增長率=本年主營業務收入增長額/上年主營業務收入總額*100%，高表明企業市場前景好。
②資本積累率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益*100%，高表明企業應付風險、持續發展能力大。
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