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　　第三節 基本分析

　　供求原理。基本原理：供求決定價格

　　1、需求――在一定時期內，在各種可能的價格下，消費者愿意并能夠購買的某種商品的數量。

　　(a)影響需求的因素：1.價格2.收入3.偏好4.相關商品價格的變化5.預期

　　需求法則：價高量小;價低量大。

　　(b)需求彈性

　　需求彈性=需求量變動%/價格變動%

　　影響需求彈性的因素：1.是否有替代品;2.在消費者收入中的比重;3.消費者適應性新價格的時間長度

　　(c)需求量的構成

　　1.國內消費量――其變化對商品期貨需求及價格的影響要大于對現貨市場的影響

　　2.出口量

　　3.期末結存量――分析期貨商品價格變化趨勢最重要的數據之一，必須了解有關商品主要出口國和進口國的商品期末結存量

　　2、供給――在一定時期內，在各種可能的價格下，生產者愿意并能夠提供的商品或勞務的數量。

　　(a)供給法則

　　影響供給的因素：1.價格2.技術水平3.其他商品價格水平的變化;4.生產成本的變化5.預期

　　(b)供給彈性

　　價格變化引起供給量變化的敏感程度。

　　一般大多數商品在短期內供給都相當缺乏彈性，因為生產對于價格上漲反映有時間上的滯后性。

　　(c)商品市場的供給量構成

　　1.前期庫存量――對于能儲藏的小麥、玉米、大豆等農產品以及能源和金屬礦產品，前期庫存非常重要

　　2.當期生產量――其變動是影響期貨價格的重要因數

　　3.當期進口量

　　3、影響價格變動的其他因素

　　(a)經濟周期因素的影響

　　經濟周期四個因素：危機、蕭條、復蘇、高漲

　　(b)金融貨幣因素

　　1.利率

　　2.匯率

　　(c)政治因素

　　(d)政策因素

　　(e)自然因素

　　(f)投機和心理因素

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