點擊查看：財政部就商品期貨套期業務會計處理暫行規定征求意見

　　近年來，風險管理公司通過發展場外衍生品業務，為實體企業提供了更為個性化的風險管理服務。但直至目前，相關的稅收政策、財務處理方式等仍存在不明確之處，這也在一定程度上限制了場外衍生品業務規模。

　　“由于目前各地方稅務局對于金融衍生品的稅收方案尚不統一，部分實體企業在使用場外衍生品管理風險時心存疑慮。”南華期貨子公司南華資本金融衍生品部總監王敏楠說。

　　部分參與場外衍生品交易的企業人士也表示，由于目前風險管理公司開展的場外期權業務屬于創新業務，企業的相關資金如何入賬沒有明確的引導，讓他們感到十分困惑。

　　據介紹，目前境內實體企業參與場外衍生品套保仍是“現貨”和“衍生品”兩邊各自入賬。然而，當企業在衍生品交易出現盈利時，現貨端往往會有相應的虧損。稅務部門對其衍生品交易的盈利征收20%的所得稅，對其現貨端虧損卻沒有相應的稅務處理，造成明顯的不公平。

　　“對套保企業的避險所得最好無稅賦。”王敏楠說，在發達市場中，為了充分發揮金融衍生品的風險管理功能，金融衍生品交易的稅務成本極低。目前國內稅務政策對現貨和衍生品“分而治之”，不如“合二為一”。將這兩方面盈虧合并計算，更能體現企業的真實經營情況。

　　此外，風險管理公司推出的風險管理產品應該被視為金融產品，還是歸入現貨貿易類別，目前也沒有明確的稅務政策。各風險管理公司在處理相關稅務問題時，也顯得有些迷茫。

　　以場外期權業務為例，魯證期貨子公司魯證經貿總經理助理秦小海說，部分風險管理公司場外衍生品合同被視為現貨貿易合同，期權費結余則以服務費收入計入相關科目。也有部分風險管理公司在處理會計問題時將期權產品歸為金融產品，相比現貨貿易合同，其面臨的稅務負擔較輕。

　　據了解，這種差異與各風險管理公司所在地稅務部門的要求有關。另外，由于部分風險管理公司的注冊類別是現貨貿易公司，當地稅務部門便將其業務合同“一刀切”地歸于現貨貿易合同，使得風險管理公司在開展業務時，不僅要繳納服務費的所得稅，如果進行了商品實物交割，還要繳納增值稅。

　　市場人士認為，對衍生品交易盈利收取高額稅賦，意味著場外衍生品復制成本大幅增加，這將嚴重打壓正處于萌芽狀態的我國場外衍生品市場的發展。在此背景下，當大批可以以低成本保值的境外企業進入境內市場時，境內企業若只能購買附加高稅務成本的場外衍生品，會導致自身產品價格競爭力的降低。

　　對于實體企業、場外衍生品做市商的衍生品交易稅收政策，王敏楠建議以年度為單位，將衍生品和現貨交易的盈虧加總計算后，再繳納企業所得稅。“這將會鼓勵境內實體企業運用衍生品工具來規避風險，同時還能促進境內期貨公司業務的轉型升級。”王敏楠說。

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