2014年期貨從業資格基礎知識考點：完全套期保值
更新時間：2014-06-30 16:13:48
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摘要 2014年期貨從業資格基礎知識考點：完全套期保值，環球網校期貨從業資格頻道小編搜集整理，希望對你有所幫助！
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一、完全套期保值與不完全套期保值
導致不完全套期保值。
原因：期貨與現貨①價格變動幅度并不完全一致;②商品存在等級差異，導致波動幅度差異;③兩個市場之間的頭寸數量不一致;④缺少對應的期貨品種，替代品的相關程度未達到足夠理想。
二、基差概述
1.基差=現貨價格-期貨價格
2.影響因素：
(1)時間差價：持倉費是指倉儲費、保險費和利息等費用的總和。
(2)品質差價
(3)地區差價。
3.反向市場出現的原因，一是近期對某種商品的需求非常迫切; 二是預計將來該商品的供給會大幅度增加。
4.基差的變動
(1)基差走強：基差的值越來越大，注意并非絕對值，而是正常值。
(2)基差走弱：基差的值越來越小，注意并非絕對值，而是正常值。
(3)無論基差走強還是走弱，由于期貨交割的存在，隨著期貨合約交割月份的臨近，基差均會趨向于零。
三、基差變動與套期保值效果
基差保值的實質是用較小的基差風險代替較大的現貨價格風險。
四、套期保值有效性的衡量
套期保值有效性=期貨價格變動值/現貨價格變動值。在我國2006年會計準則中規定， 當套期保值有效性在80%至125%的范圍內，該套期保值被認定為高度有效。
有效性的評價不以單個市場的盈虧判定，而以兩個市場盈虧抵消的程度來衡量。
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