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　　套期保值定義

　　4-1(2010年5月單選題)套期保值的基本原理是(　　)。

　　A、建立風險預防機制

　　B、建立對沖組合

　　C、轉移風險

　　D、在保留潛在的收益的情況下降低損失的風險

　　【答案】B

　　【解析】套期保值的基本原理是建立對沖組合，使得當產生風險的一些因素發生變化時對沖組合的凈價值不變。

　　4-2(2010年5月單選題)在期貨交易中，當現貨商利用期貨市場來抵消現貨市場中價格的反向運動時，這個過程稱為(　　)。

　　A、杠桿作用

　　B、套期保值

　　C、風險分散

　　D、投資“免疫”策略

　　【答案】B

　　【解析】在期貨交易中，套期保值是現貨商利用期貨市場來抵消現貨市場中價格的反向運動。當現貨市場損失時，現貨商可以通過期貨市場獲利;反之則從現貨市場獲利，以保證獲得穩定收益。

　　4-3(2010年5月判斷題)套期保值的原理是指用期貨市場的盈利來彌補現貨市場的虧損，兩相沖抵，從而轉移價格風險。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】套期保值是在期貨市場和現貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，可能是用期貨市場的盈利來彌補現貨市場的虧損，也可能是用現貨市場盈利來彌補期貨市場的虧損。

　　套期保值者

　　4-4(2009年6月單選題)期貨交易中套期保值者的目的是(　　)。

　　A、在未來某一日期獲得或讓渡一定數量的某種貨物

　　B、通過期貨交易規避現貨市場的價格風險

　　C、通過期貨交易從價格波動中獲得風險利潤

　　D、利用不同交割月份期貨合約的差價進行套利

　　【答案】B

　　【解析】套期保值者是以期貨對沖現貨市場價格風險的機構和個人。

　　套期保值的種類

　　4-5(2010年5月單選題)加工商和農場主通常采用的套期保值方式是(　　)。

　　A、賣出套期保值;買入套期保值

　　B、買入套期保值;賣出套期保值

　　C、空頭套期保值;多頭套期保值

　　D、多頭套期保值;空頭套期保值

　　【答案】B

　　【解析】加工商和其制造商需買人大量原材料，所以多采用買入套期保值，以避免價格上漲的風險;而農場主和其生產經營者需賣出大量農產品，所以多采用賣出套期保值，以避免價格下跌的風險。

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　　4-6(2010年5月單選題)空頭套期保值者是指(　　)。

　　A、在現貨市場做空頭，同時在期貨市場做空頭

　　B、在現貨市場做多頭，同時在期貨市場做空頭

　　C、在現貨市場做多頭，同時在期貨市場做多頭

　　D、在現貨市場做空頭，同時在期貨市場做多頭

　　【答案】B

　　【解析】空頭套期保值是投資者在現貨市場中持有資產，在相關的期貨合約中做空頭的狀態。

　　4-7(2009年6月單選題)多頭套期保值者在期貨市場采取多頭部位以對沖其在現貨市場的空頭部位，他們有可能(　　)。

　　A、正生產現貨商品準備出售

　　B、儲存了實物商品

　　C、現在不需要或現在無法買進實物商品，但需要將來買進

　　D、沒有足夠的資金購買需要的實物商品

　　【答案】C

　　【解析】多頭套期保值者在現貨市場需要持有現貨空頭或未來要買人現貨。

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