2013年銀行《公司信貸》：公司信貸理論的發展

　　公司信貸理論的發展大體上經歷了真實票據理論、資產轉換理論、預期收入理論和超貨幣供給理論等四個階段。

　　1.真實票據理論

　　根據亞當?斯密的理論，銀行的資金來源主要是同商業流通有關的閑散資金，都是臨時性的存款，銀行需要有資金的流動性，以應付預料不到的提款需要。因此，最好只發放以商業行為為基礎的短期貸款，因為這樣的短期貸款有真實的商業票據為憑證作抵押，帶有自動清償性質。因此這種貸款理論被稱為“真實票據理論”，美國則稱為“商業貸款理論”。根據這一理論，長期投資的資金應來自長期資源，如留存收益、發行新的股票以及長期債券;銀行不能發放不動產貸款、消費貸款和長期設備貸款等。真實票據理論占據著商業銀行資產管理的支配地位。隨著資本主義的發展，這一理論的缺陷也逐漸顯現，銀行短期存款的沉淀、長期資金的增加，使銀行具備大量發放中長期貸款的能力，局限于短期貸款不利于經濟的發展，同時，自償性貸款隨經濟周期而決定信用量，會加大經濟的波動。

　　2.資產轉換理論

　　1918年，H.G.莫爾頓在《政治經濟學雜志》上發表《商業銀行與資本形成》一文，提出了資產轉換理論。

　　3.預期收入理論

　　1949年，赫伯特?V.普羅克諾在《定期放款與銀行流動性理論》一書中提出了這一理論。預期收入理論認為，貸款能否到期歸還，是以未來的收入為基礎的，只要未來收入有保障，長期信貸和消費信貸同樣能保持流動性和安全性。穩定的貸款應該建立在現實的歸還期限與貸款的證券擔保的基礎上。按照以前的一些理論，這樣一種貸款可稱為“合格的票據”，如果需要的話，可以拿到中央銀行去貼現。這樣，中央銀行就成為資金流動性的最后來源了。在這種理論的影響下，第二次世界大戰后中長期設備貸款、住房貸款、消費貸款等迅速發展起來，成為支持經濟增長的重要因素。這一理論帶來的問題是，由于收入預測與經濟周期有密切關系，同時資產的膨脹和收縮也會影響資產質量，因此可能會增加銀行的信貸風險。銀行危機一旦爆發，其規模和影響范圍會越來越大。

　　4.超貨幣供給理論

　　這一新的銀行資產理論出現于20世紀六七十年代。

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