2013年期貨《基礎知識》真題：期權的投資收益
更新時間：2013-02-04 15:39:42
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2013年期貨《基礎知識》真題：期權的投資收益
某投資者在5 月2 日以20 美元/噸的權利金買入9 月份到期的執行價格為140 美元/噸的小麥看漲期權合約。同時以10 美元/噸的權利金買入一張9 月份到期執行價格為130 美元/噸的小麥看跌期權。9 月時，相關期貨合約價格為150 美元/噸，請計算該投資人的投資結果(每張合約1 噸標的物，其他費用不計)
A、-30 美元/噸
B、-20 美元/噸
C、10 美元/噸
D、-40 美元/噸
答案：B
解析：如題，期權的投資收益來自于兩部分：權利金收益和期權履約收益。在損益平衡點處，兩個收益正好相抵。
(1)權利金收益=-20-10=-30;(2)買入看漲期權，當現市場價格150>執行價格140，履行期權有利可圖(以較低價格買到現價很高的商品)，履約盈利=150-140=10;買入看跌期權，當現市場價格150>執行價格130，履約不合算，放棄行權。因此總收益=-30+10=-20。
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