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　　1月29日上午，國泰君安期貨的交易室內，投資經理發出“開倉買入棉花CF1305”的交易指令，交易員將數據輸入電腦并按下鼠標。即刻，全國首筆期貨資管交易在鄭商所系統中撮合成交，宣告了期貨公司資管業務的起航。

　　“第一筆交易來之不易。”1月30日凌晨，國泰君安期貨分管資管業務的副總裁壽亦農和記者在微博私信上聊天時感慨，“這段日子我腿都跑細了。”

　　自2012年9月1日《期貨公司資產管理業務試點辦法》(簡稱《試點辦法》)實施起，壽亦農就開始了他的奔波：監管部門、交易所、中期協、期貨保證金監控中心、軟件商、銀行，乃至客戶等方方面面都要做大量的溝通工作。

　　最大的困難是如何創新，“創新業務的特點就是開創性。雖然《試點辦法》做了一些規定，但工作細則和流程并不明確，一開始大家都不知道怎么做，不知道事情會朝哪個方向發展。”壽亦農說，“好在監管部門十分重視來自市場的反應，組織各方面的力量解決一個個難題。”

　　這期間，壽亦農參加過監管部門、協會舉辦的多次座談會，填寫了各種征求意見表，把能想到的問題都統統提出來。每次反饋完意見，都要經歷一段焦心的等待。由于股指期貨論證了多年才出臺，因此，經歷此役的業內人士對于政策出臺的等待期限通常不設上限。

　　不過，這次卻意外的快。《試點辦法》一實施，各公司開始按照要求提交申報材料。在初審、補充材料、復審之后，18家期貨公司在去年11月便獲得首批資產管理業務資格。

　　盡管大家都為此歡呼雀躍，但很少有人知道，拿到業務資格與正式交易中間還有多少路要走。比如，資產管理合同怎么設計?必備條款要有哪些?資金托管怎么安排?投資管理系統如何與交易所、保證金監控中心對接?沒有這些，期貨資管業務仍是紙上談兵。

　　期貨業務高風險的印象讓不少業內人士始終擔心，資管試點的口子可以開多大?結果顯示，監管部門要比大家想象中更開明和務實。去年9月底，中期協發布期貨公司資產管理合同指引，對風險揭示書、客戶須知、合同必備條款等提出了總體性要求，去年12月下旬，根據實際情況再做補充規定;去年年底之前，中國期貨保證金監控中心編寫的《期貨公司資產管理業務統一開戶問題解答》，進一步明確了開戶環節的操作要求;最近，鄭商所、上期所公布了開戶操作指引，對一直模糊的開戶編碼申請等事項進行了規范。

　　談到參與全程中印象最深的事情，壽亦農認為是在研討資金托管方案時，監管部門吸收各方意見，確定讓只進行期貨交易的純期貨資管產品賬戶和普通賬戶一樣，可以不進行資金托管。雖然券商、基金、信托都需要銀行對資金進行托管，但是期貨賬戶因為受到期貨保證金監控中心的嚴密監控，可以有別于以往的做法。“監管部門秉持了實事求是的做事方法，采取了符合市場實際的方案。”

　　遇到難題尋找變通之策，對于創新業務的順利完成至關重要。比如，期貨公司系統與期貨保證金監控中心的系統存在對接困難，直到現在也還不能實現全自動對接。為了保證項目的進展，監控中心采用了半自動、半手工輸入的方法，在合規基礎上變通地解決了問題，成為一個過渡之策。

　　除了充分準備之外，期貨資管交易首單的產生也是由諸多偶然因素促成。“我們準備了5個產品，有掛鉤黃金的，也有油脂產業鏈套利。但因為種種原因，1月29日當天只有宏觀對沖策略的一個賬戶適合交易。”壽亦農介紹，回想這幾個月，為了處理不斷出現的新情況，國泰君安期貨資管團隊常常通宵達旦工作，平安夜和元旦都耗在了公司。不過，結果還算欣慰。

　　首筆期貨資管交易誕生了，資管業務的全程打通讓業內人士感到興奮。不少人憧憬，有了資管業務，期貨公司就有了練兵場，未來在期市中叱咤風云的日子為時不遠。

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