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　　隨著新基金法的頒布和相關規定的陸續出臺，私募公開發行產品的步伐正在加快。一直以來需要借助信托、基金專戶等通道才得以陽光化的私募，有望擺脫目前“拄著拐杖走路”的產品發行困局，與公募、券商等機構站在同一起跑線上競爭，真正靠業績說話，打造一個全方位、多樣化的資產管理平臺。

　　去年12月28日，修改后的基金法正式公布。根據新基金法，擔任非公開募集基金的基金管理人，應當按照規定向基金行業協會履行登記手續，報送基本情況;非公開募集基金募集完畢，基金管理人應當向基金行業協會備案;專門從事非公開募集基金管理業務的基金管理人，其股東、高級管理人員、經營期限、管理的基金資產規模等符合規定條件的，經國務院證券監督管理機構核準，可以從事公開募集基金管理業務。這意味著一直以來處于法律監管模糊地帶的私募被正式納入監管體系，并將通過準入登記制、產品事后備案制的管理模式，進入公募基金管理領域。

　　政策的松綁來得比想象中要快。僅兩天之后，中國證監會便公布了《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業務暫行規定(征求意見稿)》，擬允許符合條件的證券公司、保險資產管理公司、私募開展公募基金管理業務。1月3日，中國證券投資基金業協會(下稱基金業協會)發布《資產管理類特別會員入會工作指引》，同時公布了首批25家資產管理類特別會員名單，上海重陽、上海彤源、上海朱雀、北京星石等19家業內知名私募在列。　　“開展公募基金管理業務必須要先成為基金業協會的特別會員，我們近日已拿到了相關申請表。”上海一家從事量化對沖的私募負責人告訴期貨日報記者，私募業對興趣頗濃，基金業協會也在近期約見了多家私募，探討私募開展公募基金管理業務的相關事宜。

　　根據基金業協會的特別會員入會指引，私募只需最近1年的資產管理規模不低于1億元即可申請成為特別會員。然而，證監會對可開展公募基金管理業務的私募機構的要求是，連續3年盈利、最近3年管理資產規模均不低于30億元，這對大部分還在起步階段的對沖私募而言是一個不小的門檻。

　　“在基金業協會首批特別會員中，也有不少私募沒有達到監管層的資產管理規模要求。而對于如何認定資產管理規模，還需要等待更進一步的細則出臺。”上述私募負責人表示，當前可以直接認定資產管理規模的陽光私募產品主要是信托產品，但陽光化的路徑并不局限于信托，利用基金專戶、券商資管等平臺運作的陽光私募產品也不在少數，這些產品如何來認定規模，尚不清晰。“無論最終是否可以開展公募基金管理業務，政策的松綁都有利于私募的發行、運作及風險控制”。

　　據了解，目前國內私募基金市場比較混亂，大多數私募都依托信托、基金專戶、券商資管等通道發行產品，一旦出現問題，責任追究較為復雜。準許私募進入公募基金管理領域，有利于監管層的管理，也有利于資本市場的健康發展。同時，公募基金管理業務的放開，也意味著原先公募基金的牌照紅利將逐漸喪失。“如何為客戶提供真正優質的服務和業績，是未來基金行業競爭的關鍵所在。”上述私募負責人表示。

　　去年發行了數只對沖基金信托產品、并取得不俗業績的世華創贏投資董事總經理成健認為，準許私募開展公募基金管理業務，有助于推動私募擴大資產管理規模、設計多元化的產品。“的出臺對于擁有完善法人機構、分工明確、團隊建設和人才配置都有優勢的私募而言是一次歷史性機遇。私募利用公募業務平臺，將大大降低客戶的投資門檻，有利于擴大資產管理規模。規模擴大了，人才就會有所擴充，收入來源也會相應增加。”成健表示，若未來世華創贏投資可以開展公募基金管理業務，他們將會針對不同風險偏好的客戶設計出如穩健收益類等更多樣化的產品，以滿足不同投資者的資產配置需求。

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