期權(quán)套利的幾種方式

　　轉(zhuǎn)換套利

　　1、

　　轉(zhuǎn)換套利(執(zhí)行價(jià)格和到期日都相同)：

　　買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)，賣(mài)出看漲期權(quán)，買(mǎi)進(jìn)期貨合約

　　利潤(rùn)=(賣(mài)出看漲權(quán)利金-買(mǎi)進(jìn)看跌權(quán)利金)-(期貨合約價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格)

　　2、

　　反向轉(zhuǎn)換套利(執(zhí)行價(jià)格和到期日都相同)：

　　買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)，賣(mài)出看跌期權(quán)，賣(mài)出期貨合約

　　利潤(rùn)=(賣(mài)出看跌權(quán)利金-買(mǎi)進(jìn)看漲權(quán)利金)-(期權(quán)執(zhí)行價(jià)格-期貨合約價(jià)格)

　　垂直套利

　　1、

　　多頭看漲/牛市看漲期權(quán)(買(mǎi)低漲，賣(mài)高漲)：來(lái)源：考試大

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值=買(mǎi)權(quán)利金-賣(mài)權(quán)利金

　　最大收益值=賣(mài)執(zhí)行價(jià)-買(mǎi)執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

　　盈虧平衡點(diǎn)=買(mǎi)執(zhí)行價(jià)+最大風(fēng)險(xiǎn)值=賣(mài)執(zhí)行價(jià)-最大收益值

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值?最大收益值(風(fēng)險(xiǎn)、收益均有限)

　　(預(yù)測(cè)價(jià)格將上漲，又缺乏明顯信心)

　　2、

　　空頭看漲/熊市看漲期權(quán)(買(mǎi)高漲，賣(mài)低漲)：

　　最大收益值=賣(mài)權(quán)利金-買(mǎi)權(quán)利金

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值=買(mǎi)執(zhí)行價(jià)-賣(mài)執(zhí)行價(jià)-最大收益值

　　盈虧平衡點(diǎn)=賣(mài)執(zhí)行價(jià)+最大收益值=買(mǎi)執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值?最大收益值

　　(預(yù)測(cè)行情將下跌)

　　3、

　　多頭看跌/牛市看跌期權(quán)(買(mǎi)低跌，賣(mài)高跌)：

　　最大收益值=賣(mài)權(quán)利金-買(mǎi)權(quán)利金

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值=賣(mài)執(zhí)行價(jià)-買(mǎi)執(zhí)行價(jià)-最大收益值

　　盈虧平衡點(diǎn)=買(mǎi)執(zhí)行價(jià)+最風(fēng)險(xiǎn)值=賣(mài)執(zhí)行價(jià)-最大收益值

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值?最大收益值

　　(預(yù)測(cè)行情將上漲)

　　4、

　　空頭看跌/熊市看跌期權(quán)(買(mǎi)高跌，賣(mài)低跌)：

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值=買(mǎi)權(quán)利金-賣(mài)權(quán)利金

　　最大收益值=買(mǎi)執(zhí)行價(jià)-賣(mài)執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

　　盈虧平衡點(diǎn)=賣(mài)執(zhí)行價(jià)+最大收益值=買(mǎi)執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值?最大收益值(風(fēng)險(xiǎn)、收益均有限)

　　(預(yù)測(cè)價(jià)格將將下跌至一定水平，希望從熊市中獲利)

　　跨式套利

　　1、

　　跨式套利(執(zhí)行價(jià)格、買(mǎi)賣(mài)方向和到期日相同，種類(lèi)不同)

　?、?、買(mǎi)進(jìn)跨式套利(買(mǎi)漲買(mǎi)跌)：轉(zhuǎn)載自:考試大 - [Examda.Com]

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值=總權(quán)利金

　　損益平衡點(diǎn)：高――執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金，

　　低――執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金

　　收益：價(jià)格上漲――期貨價(jià)格-(執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金)

　　價(jià)格下跌――(執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金)-期貨價(jià)格

　　盈利在高低平衡點(diǎn)區(qū)外，風(fēng)險(xiǎn)有限，收益無(wú)限

　　(后市方向不明確，波動(dòng)性增大)

　?、?、賣(mài)出跨式套利(賣(mài)漲賣(mài)跌)：{來(lái)源：考{試大}

　　最大收益值=總權(quán)利金

　　損益平衡點(diǎn)：高――執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金，

　　低――執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金

　　風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格上漲――(執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金)-期貨價(jià)格

　　價(jià)格下跌――期貨價(jià)格-(執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金)

　　盈利在高低平衡點(diǎn)區(qū)內(nèi)，收益有限，風(fēng)險(xiǎn)有限

　　(預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)很小，波動(dòng)性減小)

　　2012年各次期貨從業(yè)資格考試通過(guò)率匯總

      2012年期貨從業(yè)《法律法規(guī)》重點(diǎn)判斷題匯總

      期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》期貨行情分析重點(diǎn)試題匯總

      2012年期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》期貨投機(jī)重點(diǎn)試題匯總

      2012年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)試題匯總

      2、

　　寬跨式套利(執(zhí)行價(jià)格和種類(lèi)不同，買(mǎi)賣(mài)方向和到期日相同)

　　⑴、買(mǎi)進(jìn)寬跨式套利(買(mǎi)高漲買(mǎi)低跌)：

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值=總權(quán)利金

　　損益平衡點(diǎn)：高――高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金，請(qǐng)?jiān)L問(wèn)考試大網(wǎng)站http://www.examda.com/

　　低――低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金

　　收益：價(jià)格上漲――期貨價(jià)格-(高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金)

　　價(jià)格下跌――(低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金)-期貨價(jià)格

　　盈利在高低平衡點(diǎn)區(qū)外，風(fēng)險(xiǎn)有限，收益無(wú)限考試大論壇

　　(后市有大的變動(dòng)，方向不明確，波動(dòng)性增大)

　?、?、賣(mài)出寬跨式套利(賣(mài)高漲賣(mài)低跌)：

　　最大收益值=總權(quán)利金

　　損益平衡點(diǎn)：高――高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金，

　　低――低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金

　　風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格上漲――(高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金)-期貨價(jià)格

　　價(jià)格下跌――期貨價(jià)格-(低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金)

　　盈利在高低平衡點(diǎn)區(qū)內(nèi)，收益有限，風(fēng)險(xiǎn)有限

　　(后市方向不明確，預(yù)測(cè)價(jià)格有變動(dòng)，波動(dòng)性減小)

　　蝶式套利

　　(低執(zhí)行價(jià)、居中執(zhí)行價(jià)和高執(zhí)行價(jià)之間的間距相等)

　　1、買(mǎi)入蝶式套利(買(mǎi)1低、賣(mài)中、買(mǎi)2高)：

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值(凈權(quán)利金)=(買(mǎi)1權(quán)利金+買(mǎi)2權(quán)利金)-2*賣(mài)權(quán)利金

　　最大收益值=居中執(zhí)行價(jià)-低執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

　　損益平衡點(diǎn)：高――居中執(zhí)行價(jià)+最大收益值

　　低――居中執(zhí)行價(jià)-最大收益值

　　收益?風(fēng)險(xiǎn)(期貨價(jià)格為居中價(jià)時(shí)收益最大)

　　(認(rèn)為標(biāo)的物價(jià)格不可能發(fā)生較大波動(dòng))

　　2、賣(mài)出蝶式套利(賣(mài)1低、買(mǎi)中、賣(mài)2高)：

　　最大收益值(凈權(quán)利金)=(賣(mài)1權(quán)利金+賣(mài)2權(quán)利金)-2*買(mǎi)權(quán)利金

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值=居中執(zhí)行價(jià)-低執(zhí)行價(jià)-最大收益值

　　損益平衡點(diǎn)：高――居中執(zhí)行價(jià)+最大風(fēng)險(xiǎn)值

　　低――居中執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

　　收益?風(fēng)險(xiǎn)(期貨價(jià)格為居中價(jià)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)最大)

　　(認(rèn)為標(biāo)的物價(jià)格可能發(fā)生較大波動(dòng))

　　飛鷹式套利

　　(低執(zhí)行價(jià)、中低執(zhí)行價(jià)、中高執(zhí)行價(jià)和高執(zhí)行價(jià)之間的間距相等)

　　1、買(mǎi)入飛鷹式套利(買(mǎi)1低、賣(mài)1中低、賣(mài)2中高、買(mǎi)2高)

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值(凈權(quán)利金)=(買(mǎi)1權(quán)利金+買(mǎi)2權(quán)利金)-(賣(mài)1權(quán)利金+賣(mài)2權(quán)利金)

　　最大收益值=中低執(zhí)行價(jià)-低執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

　　損益平衡點(diǎn)：高――中高執(zhí)行價(jià)+最大收益值

　　低――中低執(zhí)行價(jià)-最大收益值

　　收益?風(fēng)險(xiǎn)(期貨價(jià)格在中低執(zhí)行價(jià)和中高執(zhí)行價(jià)之間時(shí)恒定收益最大)

　　(對(duì)后市沒(méi)把握，希望標(biāo)的物價(jià)格在中低至中高執(zhí)行價(jià)之間)

　　2、賣(mài)出飛鷹式套利(賣(mài)1低、買(mǎi)1中低、買(mǎi)2中高、賣(mài)2高)

　　最大收益值(凈權(quán)利金)=(賣(mài)1權(quán)利金+賣(mài)2權(quán)利金)-(買(mǎi)1權(quán)利金+買(mǎi)2權(quán)利金)

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值=中低執(zhí)行價(jià)-低執(zhí)行價(jià)-最大收益值

　　損益平衡點(diǎn)：高――高執(zhí)行價(jià)-最大收益值

　　低――低執(zhí)行價(jià)+最大收益值

　　收益?風(fēng)險(xiǎn)(期貨價(jià)格在中低執(zhí)行價(jià)和中高執(zhí)行價(jià)之間時(shí)恒定虧損最大)

　　(對(duì)后市沒(méi)把握，希望標(biāo)的物價(jià)格低于低或高于高執(zhí)行價(jià))

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      2012年期貨從業(yè)《法律法規(guī)》重點(diǎn)判斷題匯總

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      2012年期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》期貨投機(jī)重點(diǎn)試題匯總

      2012年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)試題匯總