期貨從業<基礎知識>復習重點：股票指數期貨

2012期貨輔導套餐 五折優惠熱招中  　　2012年期貨從業資格考試大綱匯總

　　四、股票指數期貨：

　　KCBT(美國堪薩斯市交易所)首創，“愛德――約翰遜協議”，明確規定股票指數期貨管轄權屬CFTC，使得股指期貨的障礙解除。股票指數在1999年全球交易量排名前10位的合約中，只有原油屬于商品期貨，其余均為金融類期貨。

　　五、金融期貨與商品期貨的區別：

　　從交易機制上來說，兩者基本是相同。由于商品期貨合約的標的物是有形商品，而金融期貨是無形的金融工具或金融產品，因此金融期貨呈現出這樣一些特點及差異：

　　金融期貨品種之間不存在品質差異，高度同質。具有絕對的耐久性及保存性，不存在倉儲費和保險費，也不存在地區差和運輸費用及成本。因此，

　　金融期貨中交割具有極大的便利性;

　　金融期貨交割價格盲區大大縮小;

　　金融期貨中期現套利交易更容易進行;

　　金融期貨中的逼倉行為情形難以發生。

　　六、外匯的概念、標價方法、外匯風險：

　　(一)外匯是國際匯兌的簡稱，動態謂國際結算金融活動，靜態為1996年《外匯管理條例》的范圍：

　　外國貨幣(紙幣、躊幣)

　　外幣支付憑證(票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證)

　　外幣有價證券(政府債券、公用債券、股票)

　　特別提款權、歐洲貨幣單位

　　其他外匯資產

　　匯率：用一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率、比價或價格。

　　兩種標價方法：

　　直接標價法：1個單位或100個單位的外幣，折多少本國貨幣;

　　間接標價法：1個單位或100個單位的本幣，折多少外幣(英、美國)

　　(美元標價法：1個單位或100個單位的本幣，折值多少美元。)

　　( 二)外匯期貨的概念與主要品種：

　　外匯期貨是指以匯率為標的物的期貨合約。

　　主要品種：美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法朗、加拿大元、澳大利亞元

　　主要集中在CME，另有倫敦、新加坡、東京、法國。

　　(三)影響匯率的因素：

　　在金本位制下，決定匯率的基礎是躊幣平價，稱金平價，即兩國貨幣的含金量之比。

　　a) 財政經濟狀況，政治因素。

　　b) 國際收支狀況，短期看，一國的國際收支狀況是影響該國貨幣對外比價的直接因素。本國貨幣升值：國際收支改善，順差擴大、外匯增加;本國貨幣貶值：國際收支惡化、順差縮小、逆差加大，外匯減少。

　　c) 利率水平：利率上升，游資趨利，外來資金增加，本幣升值;利率下降，游資撤離，外匯減少，本幣貶值。

　　d) 貨幣政策：擴張性貨幣政策，本幣貶值。

　　(四)外匯期貨交易：

　　三種方式：套保、投機、套利

　　a) 空頭套保：擁有外匯，防止下跌，賣出外匯期貨――空頭交易

　　b) 多頭套保：擁有外匯負債，防止價格上漲，買進――多頭交易

　　(五)利率期貨的概念及品種

　　利率期貨是指以債券類為標的物的期貨合約，近年來，利率期貨呈幾何級數增長，排在期貨交易量的第一位。

　　CBOT：中長期國債(5、10、30年期)

　　CME： 短期國債。

　　歐洲期貨交易所(EUREX)――中長期債券

　　泛歐交易所(Euronext)――短期債券

　　與利率期貨相關的債務憑證：

　　商業信用――本票、匯票

　　銀行信用――銀行券、銀行存款憑證

　　國家信用――國庫券

　　消費信用――抵押憑證

　　活躍品種：CBOT-5、10、30年國債

　　CME―3個月歐洲美元

　　Eunnext-銀行間的3個月歐元利率

　　期限劃分：短期為1年以內的債券，一般為貼現發行。

　　中期為1-10年。

　　長期為10年以上，一般為附息國債，每半年付息一次。

　　相關信息：2012期貨從業考試<基礎知識>第二章考點解析

　　2012年期貨從業資格考試招生簡章  　　老師解析：2012期貨考試與從業前景

　　2012期貨輔導套餐 五折優惠熱招中  　　2012年期貨從業資格考試大綱匯總

　　期貨從業資格在線試卷免費做  　　2012期貨從業"法律法規"新增內容

　　2012年期貨從業資格考試時間  　　2012年期貨從業考試輔導免費試聽

　　更多信息： 期貨考試頻道   期貨考試論壇