2012期貨從業<基礎知識>復習重點：期貨交易

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　　一、期貨市場最早萌芽于歐洲。

　　早在古希臘就出現過中央交易所、大宗交易所。

　　到十二世紀這種交易方式在英、法等國發展規模較大、專業化程度也很高。

　　1571年，英國創建了――倫敦皇家交易所。

　　二、1848年芝加哥期貨交易所問世。

　　1848年，芝加哥82位商人發起組建了芝加哥期貨交易所(CBOT)。

　　1851年，引入遠期合同。

　　1865年，推出了標準化和約，同時實行了保證金制度。

　　1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責任。

　　1883年，成立了結算協會，向交易所會員提供對沖工具。

　　1925年，CBOT成立結算公司。

　　三、1874年芝加哥商業交易所產生。1969年成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心。(CME)

　　四、1876年倫敦金屬交易所產生[LME](1987年新建)

　　五、期貨交易與現貨交易的聯系

　　期貨交易在現貨交易上發展起來，以現貨交易為基礎。沒有期貨交易，現貨交易的價格波動風險無法避免，沒有現貨交易，期貨交易沒有根基，兩者相互補充，共同發展。

　　六、期貨交易與現貨交易的區別：

　　(1)、交割時間不同，期貨交易從成交到貨物收付之間存在時間差，發生了商流與物流的分離。

　　(2)、交易對象不同，期貨交易的是特定商品，即標準化和約;現貨交易的是實物商品。

　　(3)、交易目的不同，現貨交易――獲得或讓渡商品的所有權。

　　期貨交易――一般不是為了獲得商品，套保者為了轉移現貨市場的價格風險，投機者為了從價格波動中獲得風險利潤。

　　(4)、交易場所與方式不同，現貨不確定場所和方式多樣，期貨是在高度組織化的交易所內公開競價方式。

　　(5)結算方式，現貨交易一次性或分期付款，期貨只須少量保證金，實行每日無負債結算制度。

　　七、期貨交易的基本特征

　　合約標準化、交易集中化、雙向交易和對沖機制、杠桿機制、每日無負債結算制度。

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