2012期貨從業考試<基礎知識>第十章考點詳解(1)

　　一、金融期貨的產生背景及現狀：

　　金融期貨，是指以金融工具或金融產品作為標的物的期貨交易方式。產生于20世紀70年代(1972年5月16日CME推出外匯期貨交易)。

　　主要包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股票指數期貨。

　　CME：日元期貨合約、標準普爾500股指

　　CB0T：美國長期國庫券

　　HKEX：恒生指數

　　外匯期貨的創舉人和事：CME董事長梅拉梅德

　　諾貝爾經濟學獎得主：弗里德曼

　　二、利率期貨：與放開固定匯率制一樣，控制穩定利率不再是金融政策的重要目標，更為重要的是控制貨幣供應量，利率不但不是管制對象，反而是成為政府著重用來調控經濟干預匯率的一個重要工具。利率管制的取消與日益頻繁波動使其期貨品種應運而生。

　　#1975年10月―CBOT第一張利率期貨合約―政府國民抵押協會憑證(GNNA)

　　#1981年12月-IMM――3個月歐洲美元定期存款和約――現金交割(CME)。

　　三、所謂“歐洲美元”――是指一切存放在美國境外非美國銀行或美國銀行在境外的分支機構的美元存款。

　　歐洲(起源于歐洲)美元包括：

　　一是美國銀行在境外分支機構的美元存款;

　　二是非美國(外國)銀行(在美境外)的美元存款。“歐洲美元”構成“離岸金融市場”，利率不受美國也不受所在國的控制，可以高利率吸儲和低利放貸。

　　四、股票指數期貨：

　　KCBT(美國堪薩斯市交易所)首創，“愛德――約翰遜協議”，明確規定股票指數期貨管轄權屬CFTC，使得股指期貨的障礙解除。股票指數在1999年全球交易量排名前10位的合約中，只有原油屬于商品期貨，其余均為金融類期貨。

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