期貨從業考試《基礎知識》真題解析：無套利區間

更新時間：2012-05-21 10:54:33 來源：|0

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　　期貨從業考試《基礎知識》真題解析：無套利區間

　　假定年利率r為8%，年指數股息d為1.5%，6 月30 日是6 月指數期合約的交割日。4 月1 日的現貨指數為1600 點。又假定買賣期貨合約的手續費為0.2 個指數點，市場沖擊成本為0.2 個指數點;買賣股票的手續費為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為0.6%;投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4 月1 日時的無套利區間是()。

　　A、[1606，1646]

　　B、[1600，1640]

　　C、[1616，1656]

　　D、[1620，1660]

　　答案：A

　　解析：如題，F=1600*[1+(8%-1.5%*3/12)=1626

　　TC=0.2+0.2+1600*0.5%+1600*0.6%+1600*0.5%*3/12=20

　　因此，無套利區間為：[1626-20，1626+20]=[1606，1646]。

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