第三節 期貨中介機構$lesson$

　　一、性質與職能

　　期貨中介機構連接期貨投資者和期貨交易所及其結算組織機構。五個職能。

　　二、美國期貨市場中介機構

　　期貨傭金商(FCM)――類似我國的期貨公司

　　介紹經紀商(IB)――國際上既可以是機構也可以是個人，一般為機構。為FCM開發客戶或接受指令，但不能接受客戶資金，必須通過FCM結算。獨立執業的IIB和由期貨公司擔保的GIB。

　　場內經紀人(FB)――電子化交易的交易所內沒有FB。

　　助理中介人(AP)――個人

　　期貨交易顧問(CTA)――咨詢或預測的服務商。

　　三、國內期貨市場中介機構

　　主要包括：期貨公司和介紹經紀商

　　(一)期貨公司

　　1、性質。期貨公司是指依法設立、接受客戶委托，按照客戶指令、以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易手續費的中介組織，交易結果由客戶承擔。

　　2、職能和作用

　　國際上，期貨經紀公司一般職能包括：根據客戶指令代理買賣期貨合約;辦理結算和交割手續;從事期貨交易自營業務;對客戶帳戶進行管理;控制客戶交易風險;為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。目前我國期貨公司主要從事經紀業務，自營業務受限。

　　期貨公司一般設置以下組織機構：財務、結算、信貸、交易、現貨交割、客服、研發

　　3、期貨居間人與期貨公司的關系。客戶經理，居間人不是期貨公司所訂立期貨經紀合同的當事人。憑借手中客戶資源以及信息渠道優勢為期貨公司和投資者牽線搭橋。我國有些期貨公司的個別期貨居間人不僅居間介紹，甚至越權代理――投資咨詢和代理交易等。

　　(二)介紹經紀商IB

　　我國已經引入了券商IB制度。券商與期貨公司的合作。

　　證券公司受期貨公司委托從事介紹業務，應當提供下列服務：

　　1) 協助辦理開戶手續

　　2) 提供期貨行情信息、交易設施

　　3) 中國證監會規定的其他服務

　　證券公司不得代理客戶進行期貨交易、結算或者交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉期貨保證金。

　　證券公司從事介紹業務，應當與期貨公司簽訂書面委托協議。

　　券商申請介紹業務資格應符合“凈資產不得低于12億元”的條件，同時申請該業務的券商必須全資擁有或者控股一家期貨公司，或者與一家期貨公司被同一機構控制。

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