知彼—認清市場風險類型

　　在成熟的美國期貨市場，散戶投資者虧損面呈逐漸加大趨勢。據統計，1969年就有62%的散戶虧損，迄今更增至80%—95%。足見其抗風險能力弱，在與實力強大、信息靈敏、研發水平高、操作技巧強的機構投資者博弈中處于劣勢。我國股指期貨仿真交易中散戶爆倉甚至集體爆倉頻現，凸顯涉足股指期貨必須始終將風險管理置于首位。

　　渠道風險

　　散戶入市首先面臨交易商的選擇。股指期貨對于經紀公司的要求比任何商品和金融產品的現貨及期貨的要求更高。必須選擇合規合格的期貨公司和證券公司(IB)，才能有效保障投資者的權益。否則，將隨時面臨軟硬件設備、技術、信息等多種潛在的技術性風險，甚至經紀公司不合規、經營危機與破產等信用風險。近期，隨著“股指期貨熱”，市場上也時有假期貨經紀公司以“保本高收益”誘騙投資者盲目加盟的報道。轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　經歷了近期大跌的投資者對市場風險有了更切實的感受。最新調查顯示，由于基金在調整中“抗跌領漲”的整體優秀表現，將近50%的被訪股民在“5.30”大跌后打算“棄股從基”，而被訪基民打算“棄基從股”的不到7%。國際基金歷史經驗表明，指數化價值投資是普通投資者低成本進行分散化投資實現高業績的重要手段。近年來，大部分共同基金的業績都輸給了指數基金，因而曾掀起一股指數基金投資熱潮。我國2006年大牛市中，各指數基金的收益率基本接近200%，而收益率達到200%的偏股型基金屈指可數。深圳一家指數基金“5.30”后兩周凈申購10多億元，規模創歷史新高。國際上成熟市場才有的“指數基金熱”，正成為“5.30”后中國市場的新現象。而散戶面對林林總總的指數型基金或其它理財機構，需要參考專業機構的評級來對比選擇。如果所選機構的資質、資信度一般，執業經理業績平平，委托理財也可能投資失利;而“老鼠倉”更會暗中蠶食散戶基民的利益。

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