Delta具有以下特性：買權的Delta一定要是正值;賣權的Delta一定要是負值;Delta數值的范圍介乎0到1之間;價平選擇權的Delta為0.5;Delta數值可以相加，假設投資組合內兩個選擇權的Delta數值分別為0.5及0.3，整個組合的Delta數值將會是0.8。轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　對于看漲期權來說，期貨價格上漲(下跌)，期權價格隨之上漲(下跌)，二者始終保持同向變化。因此看漲期權的delta為正數。而看跌期權價格的變化與期貨價格相反，因此，看跌期權的delta為負數。

　　風險指標的正負號均是從買入期權的角度來考慮的。因此，交易者一定要注意期權的指標與部位的指標之區別。

　　期權的delta值介于-1到1之間。對于看漲期權，delta的變動范圍為0到1，深實值看漲期權的delta趨增至1，平值看漲期權delta為0.5，深虛值看漲期權的delta則逼近于0。對于看跌期權，delta變動范圍為-1到0,深實值看跌期權的delta趨近-1，平值看跌期權的delta為-0.5，深虛值看跌期權的delta趨近于0。期貨的Delta為1。

　　舉例而言，某投資者考慮買入執行價格為1.2800，面值為100歐元的歐元美元看漲期權合約。現在市場歐元美元匯率為1.2800，該外匯期權的值為+0.5。這就是說，如果市場歐元美元匯率漲至1.2900--上漲0.01美元，那么該期權價格將上漲+0.5×0.01×100=0.5美元。轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　價外程度很深的外匯期權很小，接近于0。這就是說市場即期匯率的變動對期權價格的影響很小，或者說期權價格幾乎不受市場匯率變化的影響。相反，價內程度很深的外匯期權很大，接近于±1。也就是說，任何即期匯率的變動將導致期權價格差不多同等幅度的變動，這導致投資者所面臨的風險與持有等額標的資產的風險一模一樣。

　　需要注意的是，外匯期權的Delta并不是一個靜態概念，它將隨著到期時限、即期匯率水平以及期權價格水平的不同而隨時發生變化。這就意味著，只有在即期匯率發生微小變化時，Delta預測的結果才是有效的。

　　權證的Delta值總是介于0與100%之間。價平權證的Delta值在50%區域附近，越是價內的權證其Delta值越是接近100%，越是價外的權證其Delta值越是接近0。這里的價平指行權價和標的證券的現價一樣，價內和價外分別指行權價小于現價和行權價大于現價。Delta值的大小反映了權證到期成為價內的概率，價平的權證其到期時成為價內的權證的可能性接近50%，深度價內的權證到期時成為價內的權證的可能性接近100%，而深度價外的權證其到期時成為價內的可能性幾乎為0。轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　簡單來說，對于給定的行權價格，如果標的證券的價格越低，其Delta越小，如果價格很低，Delta就會接近于0;隨著價格的上升，Delta就變大，當價格很高了，其Delta就會接近于1，意味著在權證到期時投資者肯定能得到一定的收益。

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