期貨從業(yè)考試輔導:基礎資產(chǎn)

更新時間：2010-02-03 14:58:48 來源：|0

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　　基礎資產(chǎn)(underlying assets) 指的是衍生金融工具(如：期權，互換)交易所依賴的資產(chǎn)。

　　基礎資產(chǎn)應準確稱為“收益”。在資產(chǎn)證券化過程中，基礎資產(chǎn)的法律定性應該在既有的權利范疇內(nèi)尋找，例如債權、知識產(chǎn)權、物權、股權等，而不能概括成債權的收益權、知識產(chǎn)權的收益權、股權的分紅權。這些收益權與原生權利在外觀上和實體上是一體的，因此，可將基礎資產(chǎn)稱為“現(xiàn)金收益”，把目前資產(chǎn)證券化過程中出現(xiàn)的收益權回歸到債權、物權等嚴格法律范疇的軌道上來，用規(guī)范的法律概念來定義基礎資產(chǎn)，而不宜動輒創(chuàng)設新的權利。

　　對基礎資產(chǎn)的確定應采用定性加定量的方式，即將基礎資產(chǎn)界定在不超過預期收益金額的范圍內(nèi)的某項權益，以使其與專項計劃的預期收益相匹配。這既實現(xiàn)了內(nèi)部超額擔保的目的，又滿足了原始權益人返還殘值的愿望，最終保障了投資者的利益。轉自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com

　　例如：股票期權，其基礎資產(chǎn)就是期權所指的股票。

　　貨幣互換，基礎資產(chǎn)是互換所約定的貨幣(往往是匯率)

　　利率互換，基礎資產(chǎn)是互換所約定的利率

　　金屬遠期(如：銅)，基礎資產(chǎn)就是約定交易的金屬

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