一、單選題

1.當前某股票價格為64.00港元。改股票看漲期權的執行價格為62.50港元，權利金為2.80港元，其內涵價值為()港元

A.-1.5

B.1.3

C.0

D.1.5

2.如果會員持倉頭寸超過持倉限額，交易所可以按照有關采取的措施是()

A.強行平倉

B.強制減倉

C.降低保證金的比列

D.提高保證金的比列

3.鄭州商品交易所上市的期貨品種不包括()。

A.棉紗

B.蘋果期貨

C.線材

D.白糖期貨期權

4.以下采用現金交割方式的是()期貨。

A.大豆

B.黃金

C.白糖

D.股票指數

5.交換兩種貨幣本金的同時交換固定利息的互換屬于()。

A.利率互換

B.利息互換

C.貨幣互換

D.本金互換

6.對于技術分析理解有誤的是()

A.技術分析提供的量化指標可以警示行情轉折

B.技術分析可以幫助投資者判斷市場趨勢

C.技術分析方法是對價格變動的根本原因的判斷

D.技術分析法的特點是比較直觀

7.20世紀90年代，國內股票市場剛剛起步不久，電腦匱乏。有的投資者便以觀察證券營業部門前自行車的多少作為買賣股票進出場的時點。當營業部門口停放的自行車如山時，便賣出股票，而當營業部門口自行車非常稀少時便進場買進股票。這實際上是運用了()。

A.時間法則

B.相反理論

C.道氏理論

D.江恩理論

8.某交易者以2.87港元/股的價格買入一張股票看跌期權，執行價格為65港元/股；該交易者又以1.56港元/股的價格買入一張該股票的看漲期權，執行價格也為65港元/股(合約單位為1000股，不考慮手續費用)。(1)如果股票的市場價格為71.50港元/股時，該交易者從此策略中獲得的損益為

A.5850港元

B.4940港元

C.3630港元

D.2070港元

9.下列關于結算擔保金制度的說法，不正確的是()。

A.實行全員結算制度的期貨交易所應當配套建立結算擔保金制度

B.結算會員通過繳納結算擔保金實行風險共擔

C.結算擔保金由結算會員以自有資金向期貨交易所繳納，屬于結算會員所有

D.結算擔保金包括基礎結算擔保金和變動結算擔保金

10.某投資者以0.2美元/蒲式耳的權利金買入玉米看漲期貨期權，執行價格為3.20美元/蒲式耳，期權到期日的玉米期貨合約價格為3.50美元/蒲式耳，此時該投資者的理性選擇和收益狀況是()。

A.不執行期權，收益為0

B.不執行期權，虧損為0.2美元/蒲式耳

C.執行期權，收益為0.3美元/蒲式耳

D.執行期權，收益為0.1美元/蒲式耳

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二、多選題

1.下列能利用套期保值交易進行規避的風險是()。

A.利率上升使得銀行存款利率提高

B.農作物減產造成的糧食價格上漲

C.燃料價格的下跌使得買方拒絕付款

D.原油供給的減少引起的制成品價格上漲

2.證券公司從事介紹業務，應當與期貨公司簽訂書面委托協議，委托協議應當載明的事項有()。

A.介紹業務對接規則

B.客戶投訴的接待處理方式

C.報酬支付及相關費用的分擔方式

D.違約責任

3.下列關于江恩理論的說法，正確的有()。

A.圓形圖主要用來預測價格運行的時間周期

B.方形圖以商品價格的某個中期性平均價位作為中心

C.利用角度線可以獲得期貨價格的支撐位和阻力位

D.輪中輪既可以分析長期周期，也可以分析中短期周期

4.期貨交易所在指定交割倉庫時主要考慮的因素是()。

A.指定交割倉庫所在地區的生產或消費集中程度

B.指定交割倉庫的儲存條件

C.指定交割倉庫的運輸條件

D.指定交割倉庫的質檢條件

5.外匯掉期的適用情形有()。

A.規避利率風險

B.對沖貨幣貶值風險

C.調整資金期限結構

D.延長資金的期限

6.關于反向大豆提油套利操作的描述，正確的是()

A.買入大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約

B.賣出大豆期貨合約，同時買入豆油和豆粕期貨合約

C.在大豆期貨價格偏低，豆油和豆粕期貨價格偏高時使用

D.在大豆期貨價格偏高，豆油和豆粕期貨價格偏低時使用

7.以下屬于利率類衍生品的有()。

A.利率遠期

B.國債期貨

C.利率期權

D.貨幣互換

8.期貨投機交易應遵循的原則是()。

A.充分了解期貨合約

B.制定交易計劃

C.確定獲利和虧損限度

D.確定投入的風險資本

9.對于期貨期權交易，下列說法正確的是()。

A.買賣雙方風險和收益結構不對稱

B.買賣雙方都要交納保證金

C.在有組織的交易場所內完成交易

D.采用標準化合約方式

10.影響利率期貨價格的主要因素包括()。

A.政策因素

B.經濟因素

C.全球主要經濟體利率水平

D.其他因素

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答案解析

一、單選題

1、正確答案：D

答案解析：內涵價值是立即履行期權合約時可獲取的總利潤。股票價格-執行價格=1.5。

2、正確答案：A

答案解析：考察強行平倉制度。

3、正確答案：C

答案解析：鄭州商品交易所上市交易的主要品種包括：優質強筋小麥、普通小麥、棉花、白糖、精對苯二甲酸(PTA)、油菜籽、菜籽油、菜籽粕、早秈稻、甲醇、玻璃、動力煤、粳稻、晚秈稻、鐵合金、棉紗、蘋果期貨、白糖期貨期權等。

4、正確答案：D

答案解析：股指期貨采用現金交割方式，其他為實物交割。

5、正確答案：C

答案解析：利率互換通常只交換利息而不交換本金；貨幣互換是既交換本金，同時也定期交換互換的本金利息。

6、正確答案：C

答案解析：基本分析法研究價格變動的根本原因。

7、正確答案：B

答案解析：相反理論認為，當絕大多數投資者看法一致時，他們通常是錯誤的。那么，投資者的正確選擇應當是，首先確定大多數投資者的交易行為，然后反其道而行之。投資者若想獲得較大的投資收益，一定要同大多數人的交易行為不一致。與題意當自行車停放如山時，便賣出股票相符。

8、正確答案：D

答案解析：買進看跌期權，股票市場價格高于執行價格，該交易者放棄交易，損失權利金2.87×1000=2870港元；買進看漲期權，股票市場價格高于執行價格，該交易者以執行價格收購股票，盈利(71.50-65)×1000=6500港元；交易者從此策略中的收益=6500-2870-(1.56×1000)=2070港元。

9、正確答案：A

答案解析：實行會員分級結算制度的期貨交易所應當配套建立結算擔保金制度。選項A不正確。

10、正確答案：D

答案解析：投資者買入的是看漲期權，當標的物市場價格高于執行價格時，行權有利。本題中，作為理性的投資者會行權，行權損益為：標的資產價格-執行價格-權利金=3.5-3.2-0.2=0.1美元/蒲式耳。

二、多選題

1、正確答案：A、B、D

答案解析：對套期保值的適用內容的考察。

2、正確答案：A、B、C、D

答案解析：委托協議應當載明的事項有：介紹業務的范圍；執行期貨保證金安全存管制度的措施；介紹業務對接規則；客戶投訴的接待處理方式；報酬支付及相關費用的分擔方式；違約責任；證監會規定的其他事項。

3、正確答案：A、C、D

答案解析：方形圖以商品價格的某個中期性的低點(或者高點)作為中心。

4、正確答案：A、B、C、D

答案解析：交割地點的內容。

5、正確答案：B、C

答案解析：外匯掉期的適用情形有：對沖貨幣貶值風險；調整資金期限結構。

6、正確答案：B、D

答案解析：對反向大豆提油套利知識的考察。當大豆價格大幅上漲，與其產品(豆油、豆粕)出現價格倒掛時，大豆加工商采取的做法：賣出大豆期貨合約，同時買入豆油和豆粕期貨合約。

7、正確答案：A、B、C

答案解析：貨幣互換屬于外匯衍生品。

8、正確答案：A、B、C、D

答案解析：考察期貨投機的原則。

9、正確答案：A、C、D

答案解析：期貨期權屬于場內期權，是標準化的期權合約。期貨期權一般在相關期貨交易所上市交易。

10、正確答案：A、B、C、D

答案解析：影響利率期貨價格的主要因素包括：政策因素、經濟因素、全球主要經濟體利率水平和其他因素。

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