編輯推薦：2021年期貨從業資格備考知識點匯總

(一)按基金的組織形式不同分為契約性基金、公司型基金

1、契約性基金：又稱“單位信托基金”，指將投資者、管理人、托管人作為信托關系當事人，通過簽訂基金契約的形式發行受益憑證而設立的基金

2、公司型基金：依據基金公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司

3、二者的區別

①資金性質不同：信托財產；法人資本

②投資者地位不同：契約型投資者是委托人和受益人；公司型投資者是股東，對基金運作的影響比契約型投資者大

③基金的營運依據不同：基金契約；公司章程

④目前我國的基金全部是契約型基金

(二)按基金運作方式不同分為封閉式基金、開放式基金

1、封閉式基金：基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在證交所交易，但持有人不得申請贖回得基金

決定基金期限長短的因素2個：基金本身投資期限的長短、宏觀經濟形勢

2、開放式基金：基金份額總額不固定，可以在基金合同約定時間和場所申購或者贖回的基金

3、二者區別：

(1)期限不同：封閉式期限通常在5年以上，一般10-15年；開放式沒有固定期限

(2)發行規模限制不同：封閉式規模固定，開放式規模增減變化

(3)基金份額交易方式不同：

①封閉式：證交所出售給其他基金投資者

②開放式：多數不上市交易，向管理人或銷售代理人申請贖回

(4)基金份額的交易價格計算標準不同

①封閉式：折價溢價，不必然反映單位基金份額的凈資產值

②開放式：交易價格取決于每一基金份額凈資產值

(5)基金份額資產凈值公布的時間不同

①封閉式：一般每周或更長時間公布一次

②開放式：每交易日連續公布

(6)交易費用不同：封閉式是手續費，開放式是申購費和贖回費

(7)投資策略不同：開放式必須保持資產流動性以應對贖回

(三)按投資標的分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金、衍生證券投資基金

1、債券基金：80%以上的基金資產投資于債券的，為債券基金

2、股票基金：60%以上的基金資產投資于股票的，為股票基金

3、貨幣市場基金：僅投資于貨幣市場工具的基金

(1)貨幣市場工具：1年期以內的債務工具，具有高流動性

(2)我國貨幣市場基金可以投資的貨幣市場工具有：

①現金

②1年期銀行定期存款、大額存單

③剩余期限在397天內的債券

④1年期內的債券回購

⑤1年期內的央票

⑥剩余期限在397天內的資產支持證券

(3)衍生證券投資基金：以衍生證券為投資對象的基金，包括期貨基金、期權基金、認股權證基金

(四)按投資目標分為成長型基金、收入型基金、平衡性基金

1、成長型基金：投資于信譽度較高、有長期成長前景或長期盈余的成長公司股票，又可分為穩健成長型基金、積極成長型基金

2、收入型基金：投資于可帶來現金收入的有價證券，以獲取當期最大收入為目的

①固定收入型基金：主要投資債券和優先股

②股票收入型基金

3、平衡性基金：

①分別投資于以取得收入為目的的債券及優先股和以資本增值為目的的普通股票，并在兩者間進行平衡

②通常將25%-50%的資產投資于債券和優先股，其余投資普通股

(五)按投資理念不同分為主動型基金、被動型基金

1、主動型基金：指力圖取得超越基準組合表現的基金

2、被動型基金：又稱“指數基金”，指投資組合模仿某一股價指數或債券指數的基金。

(1)指數基金的優勢：

①管理費交易費低廉

②風險分散風險較小

③可獲得市場平均收益率

④可作為避險套利的工具

(六)特殊類型的基金

1、ETF：“ExchangeTradedFunds”，“交易所交易基金”，上交所稱為“交易型開放式指數基金”

(1)指在交易所上市交易的、基金份額可變的基金運作模式，結合了封閉式基金和開放式基金的特點，既可以在交易所上市交易，又可以申購贖回，但其申購是以一籃子股票換取，贖回也是換回一籃子股票而非現金

(2)ETF是指數基金，即以某一指數包含的成分證券為投資對象進行被動投資

(3)90年代出現于加拿大TIPs

(4)上交所第1只ETF：華夏基金管理公司“上證50交易型開放式指數證券投資基金”(50ETF)

(5)深交所第1只ETF:易方達深證100ETF

(6)按照ETF跟蹤的指數不同，可分為股票型ETF、債券型ETF

(7)一級市場：最小申購、贖回單位為50萬份或100萬份

(8)二級市場掛牌交易：最小交易單位為100份，不足100份的可以賣出

(9)特點：實物申購贖回制度、一級市場申購贖回和二級市場交易并存的雙重交易制度

2、LF:“Listedpen-endedFunds”，上市開放式基金

(1)指既可以同時在場外市場申購贖回，又可以在交易所進行交易和申購贖回，并通過份額轉托管機制將場外市場和場內市場聯系在一起的一種開放式基金

(2)特點：既可以是指數基金，也可以是主動型基金；既可以在二級市場(交易所)申購贖回和交易，也可以在一級市場(代銷網點)申購贖回；申購贖回均以現金進行

(3)深交所退出的LF在世界范圍內具有首創性

(4)2004，南方基金公司“南方積極配置證券投資基金(LF)”

3、保本基金：

(1)指通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，保證持有人到期時可以獲得投資本金保證的基金

(2)保本保障機制包括：

①基金管理人對投資本金承擔保本清償義務，同時基金管理人與擔保人簽訂保證合同，基金管理人和擔保人對投資人承擔連帶責任

②基金管理人和保本義務人簽訂風險買斷合同，基金管理人向保本義務人支付費用，保本義務人在投資者損失時償付其損失，并放棄向基金管理人追償的權利

③保本基金在極端情況下仍然存在本金損失的風險

4、QDII基金：合格境內機構投資者

(1)指在一國境內設立，經該國批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金

(2)2007，我國推出首批QDII基金

5、分級基金：又稱“結構型基金”、“可分離交易基金”

指在一只基金內部通過結構化的設計和安排，將普通基金份額拆分為具有不同預期收益和風險的兩類或多類份額并可分離上市交易的一種基金產品

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