編輯推薦：2020年期貨從業資格考試知識點匯總【期貨名詞解釋】

2016年，去產能、去庫存等“供給側改革”政策在煤炭行業的實施，導致煤、焦等期貨價格一騎絕塵。與最低點相比，動力煤、焦煤、焦炭的期貨價格漲幅均超過200%，其中，焦炭期貨價格甚至一度創出了日線16連陽的紀錄。期貨市場人士將動力煤取名“煤超瘋”，而把焦煤、焦炭戲稱為“絕代雙焦”，可見，煤、焦價格漲勢有多么瘋狂。

根據煤、焦期貨市場所傳遞出的對未來價格走勢的預期信息，國家發改委自9月8日開始，50天內連續5次召集有關部門會議商討煤炭供需形勢，同時出臺一系列釋放產能、增加供應的政策措施。一系列的政策調控措施終于使煤、焦價格瘋漲的勢頭得到有效遏制，期價普遍下跌15%以上，回歸理性。

再看一個發生在2003年的案例。

當年天膠期貨價格短時期內快速上漲引起政府關注，有關部門隨即采取了一系列措施，如國儲局數次拋售庫存天膠；年末又宣布2004年取消進口配額管理，同時將國內兩大墾區的天然膠農林特產稅(8.8%)改為執行農業稅(5%)。這些措施對后來的供應增加，抑制天然膠價格過分上漲都起到了積極的作用。

為了促進國民經濟的快速增長與協調發展，政府必須要制定一系列的宏觀經濟政策。當一些關系國計民生的重要商品物資的供需狀況出現嚴重失衡導致價格異常波動時，政府會做出反應，通過相關政策的調整來影響供需結構，從而促使價格回歸正常。不難理解，政府在制定或實施調控時不僅需要知道價格的現狀，更要了解價格趨勢。那么，什么樣的價格信號能夠較好地反映價格趨勢呢?

現貨價格自然也能在一定程度上反映供需狀況，但現貨價格在趨勢反映上通常較慢，用術語說就是具有滯后性特點，據此制定的政策不僅會存在慢半拍的缺陷，更嚴重的是，在未探明情況之下出臺的調整政策，很可能導致社會生產盲目擴張或收縮，造成社會資源的極大浪費。期貨交易是通過對大量信息進行加工，進而對遠期價格進行預測的一種競爭性經濟行為，形成的是未來價格，具有超前性特點，而且反應迅速，利用期貨價格的這一優勢制定相應的調控政策，可以大大克服決策的盲目性，提高決策的科學性。

事實上，關注期貨價格并且將期貨價格作為調整的決策依據在國際上是非常普遍的。比如，歐佩克石油組織調控石油產量的重要依據之一就是石油期貨價格。又如，美聯儲在決定是否調整利率及如何調整時，也會將一些重要的商品期貨、商品指數期貨及金融期貨視作經濟中的先行指標。

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