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知識點整理二十、滬深300股指期貨

滬深300股指期貨于2010年4月推出，已成為全球第二大股指期貨合約，合約條款如下表：

滬深300股指期貨合約要素：

(1)合約乘數：300元，用以計算合約價值，合約價值=指數點*300元。

(2)報價方式與最小變動價位：交易指令有市價指令、限價指令即交易商規定的其他指令，每次最小下單數1手，每次最大下單數市價指令50手、限價指令100手。合約交易報價指數點為最小變動價位0.2點的整數倍。

(3)合約月份：當月、下月及隨后的兩個季月，共4各月份合約。

(4)每日價格最大變動限制：上一交易日結算價的±10%，季月合約上市首日為掛牌基準價的±20%。上市首日有成交的，次一交易日恢復合約規定的漲跌停板幅度，上市首日無成交的，繼續執行前一交易日的漲跌停板幅度。最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結算價的±20%。

(5)保證金：所有合約的交易保證金標準統一調整至合約價格10%。最低的保證金標準下調至8%。

(6)持倉限額：交易所規定的會員或客戶對某一合約單邊持倉的最大數量。具體持倉限額規定如下：

同一客戶在不同會員處開倉，其在某一合約單邊持倉合計不得超出該客戶的持倉限額。

投機交易：單邊持倉限額5000手。

某一合約結算后單邊總持倉量超過10萬手的，結算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超出該合約單邊總持倉量的25%。

進行套期保值和套利交易的客戶號，不受持倉限制。

(7)每日結算價：是某一期貨合約最后1小時成交價格按照成交量的加權平均價。計算結果保留至小數點后一位。

合約最后1小時無成交的，以前一小時成交價按照成交量的加權平均價為結算價。

合約當日最后一筆距開盤不足1小時的，取全天成交量的加權平均價。

合約當日無成交的，當日結算價計算采用以下公式：

當日結算價=上一交易日結算價+基準合約當日結算價-基準合約上一交易日結算價

(8)交割方式于交割結算價：采用現金交割，即按照交割結算價，計算持倉盈虧，進行資金劃撥，并了結所有未平倉合約。滬深300股指期貨合約交割結算價為最后交易日標的指數最后兩小時的算術平均價。

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