(一)風險管理的基本流程

風險管理(Risk Management)是指在一個有風險的環境里把風險減至最低的管理過程。

風險管理的基本流程為：風險的識別、風險的預測和度量、選擇有效的手段處理或控制風險。

(1)風險的識別是風險管理的首要環節。在實踐中可以采用風險列舉法(風險管理部門按照業務流程，列舉出各個業務環節中存在的風險)和流程圖分析法(風險管理部門對整個業務過程進行全面分析，對其中各個環節逐項分析可能遭遇的風險，找出各種潛在風險因素)進行風險識別。

(2)風險的預測和度量。風險預測實際上就是估算、衡量風險，由風險管理人運用科學的方法，對其掌握的統計資料、風險信息及風險的性質進行系統分析和研究，進而確定各項風險的頻度和強度，為選擇適當的風險處理方法提供依據。

期貨交易所普遍采用相應的模型測算波動性風險，并以此設定保證金水平。30國集團在研究衍生產品的基礎上，提出了度量市場風險的VAR(Va1ue at Risk)方法。

①VAR(Va1ue at Risk，風險價值)方法已成為目前金融界測量市場風險的主流方法。

②VAR的含義是處于風險中的價值，是指市場正常波動下，某一金融資產或證券組合的最大可能損失，更為確切地是指在一定的置信水平下，某一金融資產或證券組合在未來特定的一段時間內的最大可能損失。用數學公式可表示為Prob(△P>VAR)=1-c

式中：△P為證券組合在持有期內的損失;VAR為置信水平C下處于風險中的價值。其中VAR及損失均取正數。

(3)風險控制，其最高境界是消除風險或規避風臉，比如對套期保值者而言，其目的就是期望通過期貨交易規避企業無法消除的價格風險。

風險控制包括兩個內容，一是風險控制措施的選擇，這是成本收益權衡的結果;二是制定切實可行的應急方案，最大限度地對所面臨的風險做好充分的準備，當風險發生后，按照預設方案實施，將損失控制在最低限度。

(二)風險管理的特點

(1)期貨交易者。對于期貨交易者來說，他們面臨著可控風險和不可控風險。可控風險中主要是對交易規則制度不熟悉所引發的，不可控風險中最直接的就是價格波動風險。

(2)期貨公司和期貨交易所。對于期貨公司和期貨交易所來說，他們所面臨的主要是管理風險。一方面對期貨公司對客戶的管理和期貨交易所對會員的管理;另一方面是防止自身管理不嚴導致對正常交易秩序的破壞，以致自身成為引發期貨行業的風險因素。

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