期貨從業資格考試知識要點—我國境內的期貨結算機構


1.我國境內的期貨結算機構的形式和職能
我國境內四家期貨交易所的結算機構均是交易所的內部機構,因此既提供交易服務,也提供結算服務。這意味著我國境內的期貨交易所除了具有組織和監督期貨交易的職能外,還具有下述職能:組織并監督結算和交割,保證合約履行;監督會員的交易行為;監管指定交割倉庫。
2.我國境內的期貨結算制度
我國境內的期貨結算制度分為兩種類型:一種是三家商品期貨交易所采取的全員結算制度;另一種是中國金融期貨交易所采取的會員分級結算制度。
1.全員結算制度:三家商品期貨交易所
(1)交易所會員不做結算會員和非結算會員的區分;
(2)交易所的會員既是交易會員,也是結算會員。
2.會員分級結算制度:中國金融期貨交易所(與國際上普遍采用的結算制度較為接近,會員分為結算會員和非結算會員(即交易會員))。
(1)結算會員按照業務范圍分為交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員。
①交易結算會員只能為其受托客戶辦理結算、交割業務。
②全面結算會員既可以為其受托客戶、也可以為與其簽訂結算協議的交易會員辦理結算、交割業務。
③特別結算會員只能為與其簽訂結算協議的交易會員辦理結算、交割業務。
(2)結算會員權限不同,交易所對其資本金、盈利狀況、經營合法性等方面的要求不同。結算權限越大,相應的資信要求就越高。
(3)實行會員分級結算制度的期貨交易所應當配套建立結算擔保金制度。
a.結算擔保金是指由結算會員依交易所規定繳存的,用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金。
b.結算擔保金由結算會員以自有資金向期貨交易所繳納,屬于結算會員所有,用于應對結算會員違約風險。當市場出現重大風險時,所有結算會員都有義務共同承擔市場風險。
c.結算擔保金包括基礎結算擔保金和變動結算擔保金。
基礎結算擔保金是指結算會員參與交易所結算交割業務必須繳納的最低結算擔保金數額;變動結算擔保金是指結算會員結算擔保金中超出基礎結算擔保金的部分,隨結算會員業務量的變化而調整。
結算擔保金應當以現金形式繳納。
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