《期貨基礎知識》知識點歸納：結算

(一)結算的概念與結算程序

目前，我國大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所實行全員結算制度，中國金融期貨交易所實行會員分級結算制度。

1.交易所對會員的結算

2.期貨公司對客戶的結算

(二)結算公式與應用

1.結算相關術語

(1)結算價

(2)開倉、持倉

2.交易所對會員的結算公式及應用

(1)結算公式。

①結算準備金余額的計算公式：

當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續費(等)

②當日盈虧的計算公式：

商品期貨當日盈虧的計算公式：

當日盈虧=∑[(賣出成交價一當日結算價)×賣出量]+∑[(當日結算價一買入成交價)×買入量]+(上一交易日結算價一當日結算價)×(上一交易日賣出持倉量一上一交易日買入持倉量)

股票指數期貨交易當日盈虧的計算公式：

當日盈虧=∑[(賣出成交價一當日結算價)×賣出手數×合約乘數]+∑[(當日結算價一買入成交價)×買人手數×合約乘數] +(上一交易日結算價一當日結算價)×(上一交易日賣出持倉手數一上一交易日買入持倉手數)×合約乘數

③當日交易保證金計算公式：

當日交易保證金=當日結算價×當日交易結束后的持倉總量×交易保證金比例

股票指數期貨交易當日交易保證金計算公式：

當日交易保證金=當日結算價×合約乘數×當日交易結束后的持倉總量×交易保證金比例

(2)應用。

3.期貨公司對客戶的結算

按照盈虧計算方式的不同，期貨公司對其客戶的交易進行結算可以分為逐日盯市和逐筆對沖兩種結算方式。相應的，提供給客戶的也有兩種可選的結算單。

(1)逐日盯市和逐筆對沖的結算公式

(2)兩種結算方式的比較。

區別：

第一，逐日盯市是依據當日無負債結算制度，每日計算當日盈虧;逐筆對沖則是每日計算自開倉之日起至當日的累計盈虧，得出的結果是最終盈虧。

第二，逐日盯市對當日盈虧計算時，未平倉合約的盈虧作為持倉盯市盈虧，累計計入當日結存;

逐筆對沖對盈虧計算時，未平倉合約的盈虧作為浮動盈虧，不計入當日結存，一旦該合約平倉，其平倉時的浮動盈虧即轉為平倉盈虧，結算時浮動盈虧歸零。

第三，兩者對歷史持倉結算時，采用的價格不同。

第四，逐筆對沖的平倉盈虧計算采用開倉價和平倉價，浮動盈虧計算采用開倉價和當日結算價。

共同點：在兩種結算方式下，保證金占用、當日出入金、當日手續費、客戶權益、質押金、可用資金、追加保證金和風險度等參數的值沒有差別;對于當日開倉平倉的合約，盈虧的計算也相同。

4.風險度

風險度=保證金占用/客戶權益× 100 %。

該風險度越接近100%，風險越大;等于100 %，則表明客戶的可用資金為0，由于客戶的可用資金不能為負，也就是說，期貨公司不允許客戶風險度大于100%，當風險度大于100 %時，客戶則會收到期貨公司“追加保證金通知書”。

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