《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)歸納：滬深300指數(shù)期貨

滬深300指數(shù)期貨是中國金融期貨交易所推出的第一份金融期貨合約。

(一)合約乘數(shù)

一張股指期貨合約的合約價(jià)值用股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點(diǎn)越大，或合約乘數(shù)越大，股指期貨合約價(jià)值也就越大。股指期貨的規(guī)模是隨著股指期貨價(jià)格的變化而變化的。

(二)報(bào)價(jià)方式與最小變動(dòng)價(jià)位

交易指令每次最小下單數(shù)量為1手，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50手，限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為100手。報(bào)價(jià)變動(dòng)的最小單位即為最小變動(dòng)價(jià)位，合約交易報(bào)價(jià)指數(shù)點(diǎn)必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。滬深300指數(shù)期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)，意味著合約交易報(bào)價(jià)的指數(shù)點(diǎn)必須為0.2點(diǎn)的整數(shù)倍。每張合約的最小變動(dòng)值為0 2乘以300元，即60元。

(三)合約月份：

股指期貨的合約月份是指股指期貨合約到期進(jìn)行交割所在的月份。

在境外期貨市場(chǎng)上，股指期貨合約月份的設(shè)置主要有兩種方式：一種是季月模式(季月是指3月、6月、9月和12月)。歐美市場(chǎng)采用的就是這種設(shè)置方式。

另外一種是以近期月份為主，再加上遠(yuǎn)期季月。如我國中國香港的恒生指數(shù)期貨和我國中國臺(tái)灣的臺(tái)指期貨的合約月份就是兩個(gè)近月和兩個(gè)季月。

(四)每日價(jià)格最大變動(dòng)限制

為了防止價(jià)格大幅波動(dòng)所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，國際上通常對(duì)股指期貨交易規(guī)定每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。比如，新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨規(guī)定當(dāng)天的漲跌幅度不超過前一交易日結(jié)算價(jià)±2 000點(diǎn)。但并非所有交易所都采取每日價(jià)格波動(dòng)限制，例如我國中國香港的中國香港恒生指數(shù)期貨、英國的FT – SE100指數(shù)期貨交易就沒有此限制。

(五)保證金

合約交易保證金是指投資者進(jìn)行期貨交易時(shí)繳納的用來保證履約的資金，一般占交易合約價(jià)值的一定比例。

滬深300指數(shù)期貨的交易保證金最初設(shè)定為12%。隨著這一期貨品種幾年來的穩(wěn)健運(yùn)行，為降低交易成本，提高市場(chǎng)的資金使用效率，中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至10%，并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至8%。

(六)持倉限額

滬深300指數(shù)期貨的持倉限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶對(duì)某一合約單邊持倉的最大數(shù)量。進(jìn)行套期保值交易和套利交易的客戶號(hào)的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，不受該持倉限額限制。

(七)每日結(jié)算價(jià)

在股指期貨交易中，大多數(shù)交易所采用當(dāng)天期貨交易的收盤價(jià)作為當(dāng)天的結(jié)算價(jià)，美國芝加哥商業(yè)交易所的S&P500期指合約與中國中國香港的恒生指數(shù)期貨合約交易都采用此法。

(八)交割方式與交割結(jié)算價(jià)

股指期貨合約的交割采用現(xiàn)金交割方式，即按照交割結(jié)算價(jià)，計(jì)算持倉者的盈虧，按此進(jìn)行資金的劃撥，了結(jié)所有未平倉合約。股指期貨的交割結(jié)算價(jià)通常是依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)來確定的，可以有效地保證期指與現(xiàn)指的到期趨同。

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