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　　【期貨從業資格《基礎知識》精講：影響股指期貨投機的主要因素】

　　股指期貨是以股票指數為標的物，所以做股指期貨必須研究股指走勢，而股票指數要受到很多因素的影響，因此，股指期貨的走勢同樣也會受到這些因素的作用。這些因素主要包括： 宏觀經濟狀況

　　當國內經濟處于快速發展時期，企業的效益普遍較好，作為經濟晴雨表的股市也會節節上升;反之，當經濟步入低谷時，股市也會陷入蕭條。因此，國家宏觀經濟狀況將在很大程度上左右證券市場從而影響股指期貨的走勢。我們應密切關注一些敏感宏觀經濟數據，如GDP、工業指數、CPI等。 宏觀經濟政策

　　即使在宏觀經濟運行良好的情況下，如果行業結構發展不合理，或者出于改革的需要等等，國家往往會出臺一些政策，比如利率變動，增加匯率變動幅度等，這些會對整個經濟特別是某些行業板塊造成較大的沖擊。即使這些行業板塊中每一家企業規模較小，在滬深300指數成分股中所占的市值比重并不大，但是板塊內股票的聯動足以對股指走勢產生較大的影響。 國際經濟形勢

　　在世界經濟一體化的進程下，對我國這樣一個對外依存度高、開放程度日益增強的國家來說，必須關注世界經濟整體形勢和國際金融市場走勢，例如道瓊斯指數價格的變動、國際原油期貨市場價格變動、美元匯率等。 成分股企業相關的各種信息

　　滬深300指數是由成分股組成的，對于這些上市公司的各種信息，應多加留意，尤其是權重股企業的信息更需關注。權重個股由于在股指中所占比重較大，當所代表的企業經營狀況發生變化時或者與投資者預期不符時，價格可能發生明顯波動，從而影響股指走勢。我們要關注這些企業進行的分紅、增發、配售等活動，尤其是并購、重組、資產注入等信息更要關注，還要分析其中利弊，從而做出研判。 成分股的替換

　　根據滬深300指數的編制原則，成分股的替換原則是每半年一次，而對于流通市值較大的股票則不同。比如中行上市第10個交易日結束后就進入滬深300指數。成分股的更換當日一般說來不會對股指期貨造成影響，但需要及時留意并對更換后新的成分股權重、經營狀況等方面進行跟蹤、評估。

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