【摘要】本文為“2015年期貨從業資格考試《投資分析》小測驗四”，每篇小測驗中僅有五道題，每道小題下面都附有參考答案及詳細解析，無需花費過長的時間，就能輕松掌握各個考點及知識點，還等什么，趕快來鞏固一下自己的學習成果吧!

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　　1.1973年，美國經濟學家( )引進概率統計上隨機變量函數的一些定理和積分求值，推導出不支付紅利的股票期權定價公式。

　　A.布萊克

　　B.馬科維茨

　　C.羅斯

　　D.斯科爾斯

　　【解析】l973年，美國經濟學家布萊克和斯科爾斯引進概率統計上隨機變量函數的一些定 理和積分求值，推導出不支付紅利的股票期權定價公式，從此期權有了明確科學的價格 定價依據，很快形成一個完整的市場，并迅速推廣到全世界，直至現在，期權占據著金 融王國的重要位置。

　　2.股票期權定價思想所引發的金融革命表現在( )。

　　A.增強了金融市場的安全性

　　B.預測遠期價格成為可能

　　C.提供了全新的保值和投資手段

　　D.極大地豐富了金融市場

　　【解析】股票期權定價公式成為整個市場運轉的基礎，這個期權公式的定價思想所引發的

　　金融革命表現在：預測遠期價格成為可能，不僅使期權為指數、貨幣、利率、期貨交易提供了全新的保值和投資手段，還極大地豐富了金融市場，進一步推動了對各種金融產品的價值研究，提高了操作的理論水平。由此可以推斷，沒有布萊克一斯科爾斯定價模 型，期權就不可能發展這么快，全球金融衍生品市場也就不可能有今天的高度發展。

　　3.一個完整的投資決策流程一般包括( )等幾個方面。

　　A.戰略資產配置

　　B.戰術資產配置

　　C.組合構建或標的選擇

　　D.風險管理和績效評估

　　【解析】一般來說，在金融投資領域，從事統計計量等的量化研究有助于搞好風險管理,設計投資組合，選擇交易時機，評估市場特性等。比如，一個完整的投資決策流程一般 包括戰略資產配置、戰術資產配置、組合構建或標的選擇、風險管理和績效評估等幾個方面，每一個步驟都涉及眾多的統計分析技術與方法。

　　4.指數編制是指在( )的前提下，通過各種方法把商品期貨合約連接起來，作為衡量商品期貨行情的標準。

　　A.保證盈利性

　　B.保證流動

　　C.反映宏觀經濟基本狀況

　　D.反映政策方向

　　【解析】在指數化投資中，統計分析方法有很好的應用。商品指數化投資涉及指數編制問題。指數編制是指在保證流動性和反映宏觀經濟基本狀況的前提下，通過各種方法把商品期貨合約連接起來，作為衡量商品期貨行情的標準。

　　5.下列( )過程需要應用大量的統計分析方法。

　　A.指數化投資

　　B.市場中性策略

　　C.商品擇時問題

　　D.金融投資中的風險管理

　　【解析】除上述四項外，在金融投資領域、宏觀經濟周期和影響因素分析以及金融投資組合構建或者投資標的物的選擇等方面，統計分析方法也有廣泛的應用。

　　參考答案：1 AD 2 BCD 3 ABCD 4 BC 5 ABCD

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