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　　第三章建設工程設計階段的投資控制

　　第一節資金時間價值

　　資金時間價值的計算

　　(一)資金時間價值的概念

　　將一筆資金存入銀行會獲得利息，進行投資可獲得收益(也可能會發生虧損\而向銀行借貸，也需要收付利息。這反映出資金在運動中，其數量會隨著時間的推移而變動，變動的這部分資金就是原有資金的時間價值。

　　例如：資金所有者將100萬元存入銀行，1 年以后可以收回本金和利息共計106萬元;若將100萬元進行投資，1年以后可以收回本金和投資收益共計115萬元。這里的6萬元和15萬元就是本金100萬元的時間價值。

　　資金時間價值的本質是資金在運動過程中產生的增值。對于資金提供者而言，資金時間價值是暫時放棄資金使用權而獲得的補償;對于資金使用者而言，資金時間價值是使用資金獲取的收益中支付給資金提供者的部分，也是其使用資金應付出的代價。如果資金使用者使用自有資金，資金時間價值是該項資金的機會成本。

　　(二)資金時間價值計算的種類

　　正如資金時間價值的概念中描述的一樣，資金所有者認為現在的100萬元和1年以后的106萬元是等效的，投資者認為現在的100萬元和1年以后的115萬元是等效的。資金的時間價值，使得金額相同的資金發生在不同時間，其價值不相等;反之，不同時點數值不等的資金在時間價值的作用下卻可能具有相等的價值。這些不同時期、不同數額但其“價值等效”的資金稱為等值，又叫等效值。

　　任何技術方案的實施，都有一個時間上的延續過程，由于資金時間價值的存在，使不同時點上發生的現金流量無法直接進行比較。而是要通過兩個方案資金時間價值計算(即等值計算)以后，再進行評價和比較。

　　資金時間價值的計算，基本種類有計算未來值和現在值兩種，如資金時間價值概念中的例子，現在的100萬元與1年以后的多少資金等效又與2年以后的多少資金等效即要計算現在100萬元的終值〔未來值\ 反之，1 年以后可以收回本金和收益共計115萬元，現在投入多少萬元才是等效的?值得的?即要計算115萬元的現值〔現在值必從上面例子不難理解，影響資金等值的因素有三個：資金的多少、資金發生的時間、利率(或收益率、折現率，以下簡稱利率〉的大小。其中，利率是一個關鍵因素，在等值計算中，一般是以同一利率為依據。

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