第三章 建設工程項目投融資

考點一：項目資本金制度

項目資本金是指在項目總投資中，由投資者認繳的出資額。是非債務資金，法人不承擔這部分資金的利息和債務。項目資本金后于負債受償。投資者可按其出資的比例依法享有所有者權益可以轉讓出資，但不得以任何方式抽回。各種經營性項目試行資本金制度;公益性項目不實行資本金制度。

1.項目資本金的來源

項目資本金可以貨幣、實物、工業產權、非專利技術、土地使用權作價等形式出資(五類)。以工業產權、非專利技術作價出資的比例不得超過投資項目資本金總額的 20%(高新技術除外)。

2.項目資本金的比例

計算資本金基數的總投資為固定資產投資和鋪底流動資金之和。電網、核電站、鐵路干線路網等項目，必須由中方控股。民用機場項目必須由中方相對控股。

3.項目資本金

投資項目資本金一次認繳，根據建設進度按比例逐年到位。投資項目在可行性研究報告中要就資本金籌措情況作出詳細說明，包括出資方、出資方式、資本金來源及數額、資本金認繳進度等。投資項目資本金只能用于項目建設，不得挪作他用，更不得抽回。主要使用商業銀行貸款，投資者應存入其主要貸款銀行;主要使用國家開發銀行貸款，應存入指定銀行。

考點二：項目資金籌措渠道和方式

(一)項目資本金籌措渠道與方式

(二)債務資金的籌措方式

1.債券籌資的優缺點

2.租賃方式融資

考點三：項目融資程序

考點四：項目融資的主要方式

(一)BOT 融資方式

(二)TOT 融資方式

(三)ABS 方式

ABS 融資方式是一種新型的資產變現方式，他將缺乏流動性但能產生可預見的、穩定的現金流量的資產歸集起來，通過一定的安排，對資產中的風險與收益要素進行分離與重組，進而轉換為在金融市場上可以出售和流通的證券過程。

ABS 融資方式的運作過程主要包括以下幾個方面：組建特殊項目的機構(SPV);SPV 與項目結合;進行信用增級;SPV 發行債券;SPV 償債。

(四)PFI 方式

PFI 是指由私營企業進行項目的建設與運營，從政府方或接受服務方收取費用用以收回成本，在運營期結束時，私營企業應將所經營的項目完好地、無債務地歸還政府。

PFI 和 BOT 方式在本質上沒有太大區別，但在適用領域、合同類型、承擔風險、合同期滿處理方式等方面存在不同。

(五)PPP 模式的內涵

狹義 PPP 強調政府通過商業而非行政方式，在項目公司中占股份來加強對項目的控制，以及與企業合作過程中的優勢互補、風險共擔和利益共享。

廣義 PPP 認定為政府與企業長期合作的一系統方式的統稱，包含 BOT、TOT、PFI 等，強調合作過程中政企雙方的平等、風險分擔、利益共享、效率提高和保護公眾利益。

適用于投資規模大、需求長期穩定、價格調整機制靈活、市場化程度較高的基礎設施及公共服務類項目。

每一年度全部 PPP 項目需要從預算中安排的支出責任，占一般公共預算支出比例應當不超過 10%。

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