LOF與ETF都具備開放式基金可以申購、贖回和場內交易的特點，但兩者存在本質區別，主要表現在：①申購和贖回的標的不同。ETF與投資者交換的是基金份額與一籃子股票；而LOF的申購和贖回是基金份額與現金的對價。②申購和贖回的場所不同。ETF的申購和贖回通過交易所進行；LOF的申購和贖回既可以在代銷網點進行，也可以在交易所進行。③對申購和贖回限制不同。只有資金在一定規模以上的投資者(基金份額通常要求在50萬份以上)才能參與ETF的申購和贖回交易，而LOF在申購和贖回上沒有特別要求。④在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金參考凈值報價；而LOF的凈值報價頻率要比ETF低，通常每1天只提供1次或幾次基金凈值報價。⑤基金投資策略不同。ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一個指數為目標；而LOF則是普通的開放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指數型基金，也可以是主動管理型基金。