基金從業資格考試習題

關于基金投資者和管理人間的收益分配，以下屬于單一項目分配的是()

A、每個投資項目退出后的全部資金，在投資者和管理人之間按約定分配前，需先返還投資者部分本金

B、每個投資項目退出后的每一筆資金，在投資者和管理人之間按約定分配前，不必先返還投資者全部本金

C、每個投資項目退出后的全部資金，在投資者和管理人之間按約定分配前，需先返還投資者本金和支付優先收益

D、每個投資項目退出后的每一筆資金，在投資者和管理人之間按約定分配前，需先支付優先收益，不必返還投資者本金

參考答案：C

參考解析：按照單一項目的收益分配方式,

該收益分配方式的具體分配流程一般如下：

每個投資項目退出后，退出資金先向投資者分配，直至分配金額達到投資者針對該退出部分對應的投資本金;

剩余資金向基金投資者分配，用于彌補之前已處置的項目產生的投資虧損金額;

剩余資金繼續向基金投資者分配，直至基金投資者獲得截至分配時點已收回的投資本金及門檻收益率計算的門檻收益;上述分配完成后，按照基金是否有追趕機制，采用不同方式進行分配。

在合伙協議未作任何特殊約定時，合伙型股權投資基金的合伙人轉讓其持有的基金份額時，以下正確的選項為()

Ⅰ、合伙人向本基金其他合伙人轉讓份額時，僅需通知其他合伙人，不必經過其他合伙人的一致同意

Ⅱ、合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人轉讓份額時，只要未導致合伙人增加，就不會影響到原有的合伙信任關系

Ⅲ、合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人轉讓份額時，需經其他合伙人的一致同意，且同等條件下其他合伙人可享有優先購買權

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅲ

參考答案：D

參考解析：Ⅰ項正確，合伙人向其他合伙人轉讓財產份額，不會導致合伙人的增加，也不會破壞原有合伙人之間的信任關系，因此僅需通知其他合伙人，不必經過其他合伙人的一致同意。

Ⅱ項錯誤，Ⅲ項正確，合伙人向其他合伙人以外的第三人轉讓財產份額，將導致新的合伙人加入，可能會影響到原有的合伙信任關系，因此一般需要經過其他合伙人的一致同意方可生效，且同等條件下其他合伙人對財產份額的轉讓享有優先購買權。但是根據合伙企業的意思自治原則，如合伙協議另有約定的，則以合伙協議的約定為準。

故本題選D。

以下分配方式符合合伙型股權投資基企“瀑布式收益分配體系”的是()

A、按照約定門檻收益率，先分配門檻收益給所有合伙人，然后返還本金，分配超額收益

B、先向有限合伙人返還本金和門檻收益，然后向普通合伙人返還本金，分配超額收益

C、按照約定門檻收益率，先分配門檻收益給有限合伙人，再返還本金，然后向普通合伙人返還本金和分配超額收益

D、先問所有合伙人返還本金，再按照約定門檻收益率向所有合伙人分配門檻收益，然后分配超額收益

參考答案：D

參考解析：股權投資基金的分配通常采用瀑布式的收益分配體系。具體是指，項目投資退出的資金先返還至基金投資者，當投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率(如有)向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。

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