單選題部分

1、大規模的組合調整被稱為()。【單選題】

A.資產轉持

B.資本轉持

C.資金轉移

D.資本轉移

2、某投資者買入100份封閉式基金份額，買入價格1.80元/份，交易傭金率0.25%，按滬深交易所公布的收費標準，該交易傭金為()元。【單選題】

A.0.55

B.0.6

C.0.45

D.5

3、目前，中國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率不包括()。【單選題】

A.上海銀行間同業拆放利率

B.國債回購利率(7天)

C.1年期定期存款利率

D.3年期定期存款利率

4、()反映了資產名義數值的增長率。【單選題】

A.名義收益率

B.資本收益率

C.實際收益率

D.投資收益率

5、貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過()。【單選題】

A.50%

B.10%

C.20%

D.30%

6、可在期權到期日或到期日之前的任何時間執行權利的金融期權是()。【單選題】

A.美式期權

B.修正的美式期權

C.歐式期權

D.大西洋期權

7、下列關于QFII的說法錯誤的是()。【單選題】

A.QFII是我國在資本項目完全開放背景下選擇的一種資本市場開放制度

B.允許符合條件的境外機構投資者匯入一定額度的外匯資金

C.QFII在境內的資本利得、股息紅利等經相關機構審核后方可匯出境外

D.QFII制度旨在實現在利用外資的同時，又通過外匯管制和宏觀調控的手段避免外資對國內證券市場沖擊的目標

8、下列關于蒙特卡洛模擬法的表述錯誤的是()。【單選題】

A.需要有風險因子的概率分布模型

B.以大量的歷史數據為基礎，對數據的依賴性強

C.組合價值的模擬分布將會收斂于組合的真實分布

D.被認為是最精準貼近的計算VaR值方法

9、與期貨合約相比，下列關于遠期合約缺點的說法不正確的有()。【單選題】

A.遠期合約市場的效率偏低

B.遠期合約的流動性比較差

C.遠期合約的違約風險會比較高

D.遠期合約不夠靈活

10、下列關于可轉換債券的價值的說法不正確的是()。【單選題】

A.純粹債券價值來自債券利息收入

B.可轉換債券的價值實際上是一個普通債券加上一個有價值的看漲期權

C.若普通股的價格遠低于轉換價格，則轉換價值就很低

D.當股價很高時，可轉換債券的價值主要體現了固定收益類證券的屬性

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答案解析部分

1.正確答案：A

答案解析：大規模的組合調整被稱為資產轉持。

2.正確答案：D

答案解析：傭金=交易金額*傭金率，所以交易傭金為100×1.8×0.25%=0.45(元)。根據我國規定，封閉式基金交易傭金不足5元的，按5元收取。

3.正確答案：D

答案解析：中國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率不包括D選項，近年來我國互換合約市場高速增長，互換合約也成為許多投資組合的重要組成部分，目前，中國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率包括上海銀行間同業拆放利率、國債回購利率(7天)、1年期定期存款利率，互換期限從7天到3年，交易雙方可協商確定付息頻率、利率重置期限等。

4.正確答案：A

答案解析：收益率存在名義收益率與實際收益率之別。實際收益率在名義收益率的基礎上扣除了通貨膨脹率的影響。對于長期投資者而言，應該關注的是實際收益率。因為實際收益率能夠反映資產的實際購買能力的增長率，而名義收益率僅僅反映了資產名義數值的增長率。

5.正確答案：C

答案解析：答案是C選項，一般情況下，貨幣市場基金財務杠桿的運用程度越高，其潛在的收益可能越高，但風險相應也越大。另外，按照規定，除非發生巨額贖回，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過20%。

6.正確答案：A

答案解析：按期權買方執行期權的時限分類，期權可分為歐式期權和美式期權兩種。歐式期權，指期權的買方只有在期權到期日才能執行期權(即行使買入或賣出標的資產的權利)，既不能提前也不能推遲；美式期權則允許期權買方在期權到期前的任何時間執行期權，故A項正確。

7.正確答案：A

答案解析：合格境外機構投資者(QFII)，是我國在資本項目未完全開放的背景下選擇的一種過渡性資本市場開放制度。具體來說，是我國通過制度安排允許符合條件的境外機構投資者匯入一定額度的外匯資金，轉換為我國貨幣，通過境內專門機構嚴格監管的賬戶投資境內證券市場，其在境內的資本利得、股息紅利等經相關機構審核后方可匯出境外的制度。這一過渡性安排旨在實現在利用外資的同時，又通過外匯管制和宏觀調控的手段避免外資對國內證券市場沖擊的目標。

8.正確答案：B

答案解析：B項屬于歷史模擬法的缺點，故答案是B項；蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬風險因子變動的過程。蒙特卡洛模擬每次都可以得到組合在期末可能出現的值，在進行足夠數量的模擬之后，組合價值的模擬分布將會收斂于組合的真實分布，繼而求出最后的組合VaR值。蒙特卡洛模擬法雖然計算量較大，但這種方法被認為是最精準貼近的計算VaR值方法。

9.正確答案：D

答案解析：D項，遠期合約是一種非標準化的合約，一般不在交易所進行交易，而是在金融機構之間或金融機構與客戶之間通過談判后簽署的。因此與期貨合約相比，遠期合約相對而言比較靈活，這正是遠期合約最主要的優點。遠期合約的缺點：(1)因為遠期合約沒有固定的、集中的交易場所，不利于市場信息的披露，也就不能形成統一的市場價格，所以遠期合約市場的效率偏低；(2)每份遠期合約在交割地點、到期日、交割價格、交易單位和合約標的資產的質量等細節上差異很大，給遠期合約的流通造成很大不便，因此遠期合約的流動性比較差；(3)遠期合約的履行沒有保證，當價格變動對其中一方有利時，交易對手有可能沒有能力或沒有意愿按規定履行合約，因此遠期合約的違約風險會比較高。

10.正確答案：D

答案解析：當股價很低時，可轉換債券像普通債券一樣交易，可轉債的價值主要體現了固定收益類證券的屬性；而當股價很高時，可轉債的價格主要由其轉換價值所決定，并且可轉債的價值主要體現了權益證券的屬性，所以D項說法錯誤。可轉換債券的價值包含兩部分：純粹債券價值和轉換權利價值。純粹債券價值來自債券利息收入；轉換價值是指立即轉換成股票的債券價值，轉換價值的大小，須視普通股的價格高低而定，股價上升，轉換價值也上升；相反，若普通股的價格遠低于轉換價格，則轉換價值就很低。可轉債的價值必須高于普通債券的價值，因為可債券的價值實際上是一個普通債券加上一個有價值的看漲期權。

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