2020年基金從業資格《證券投資基金基礎知識》私募股權投資的戰略形式
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編輯推薦：2020年基金從業資格《證券投資基金基礎知識》知識點匯總
知識點：私募股權投資的戰略形式
(一)風險投資
1.風險投資一般采用股權形式將資金投入提供具有創新性的專門產品或服務的初創型企業。
2.初創型企業可能僅有少量員工，也有可能基本上不存在收益。
3.風險投資被認為是私募股權投資當中處于高風險領域的戰略。
4.風險資本的投資目的并不是取得對企業的長久控制權以及獲得企業的利潤分配，而是通過資本的退出，從股權增值當中獲取高回報。
因此，資本的成功退出在整個項目當中至關重要，這有助于將所獲利潤投入到新的投資項目中。
(二)成長權益
1.成長權益戰略投資于已經具備成型的商業模型、穩定的顧客群和正現金流的公司。
2.成長權益投資者通過提供資金，幫助對象企業發展業務和鞏固市場地位。有些成長權益投資者擅長于幫助企業上市。
3.和風險資本投資者及前期成長權益投資者相比，這類投資者更偏好于在后期給企業提供額外資本來協助上市。
(三)并購投資
1.并購投資的主要對象是成熟且具有穩定現金流并且呈現出穩定增長趨勢的企業，通過控股來確立企業市場地位、提升其內在價值，到最后，通過各種渠道退出并取得收益。
2.并購投資包含杠桿收購、管理層收購等形式。
杠桿收購是應用最廣泛的形式。
(1)杠桿收購是指投資者(收購方)利用收購的資產作為債務抵押進行收購的策略。
(2)管理層收購是指公司的高級管理層從金融機構或風險投資得到資金的支持，收購公司大部分甚至全部股權，以達到控股目的。
(四)危機投資
1.有時，危機投資者可能僅用現有放貸人所持有債權面值的20%～30%的資金來換取債權。
若投資企業順利生存下來然后得以持續運營，投資者持有的債券價值會上升，危機投資者將獲得很大的利潤。
2.同時，考慮投資者所投入資金的投資企業是已經瀕臨破產威脅的企業，因此，危機投資往往被認定為是具有高風險的戰略。
(五)私募股權二級市場投資
1.投資私募股權二級市場，即購買現有私募股權投資的權益。
2.私募股權合伙企業的生命周期通常為10年左右，包括3～4年的投資，然后5～7年收獲投資和回流資本。
3.有些私募股權合伙企業的投資者可能在基金的正常生命周期內遇到流動性或者其他問題，因而尋求將其投資出售給他人，這就形成了二級市場。
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