2019年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)》考點(diǎn)內(nèi)在價(jià)值法和相對(duì)價(jià)值法
更新時(shí)間：2019-02-12 10:00:39
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重點(diǎn)突破五：內(nèi)在價(jià)值法和相對(duì)價(jià)值法
內(nèi)在價(jià)值法又稱絕對(duì)價(jià)值法包括：自由現(xiàn)金流(FCFF)貼現(xiàn)模型;現(xiàn)金流(FCFE)貼現(xiàn)模型;股利貼現(xiàn)模型(DDM);經(jīng)濟(jì)附加值(EVA)模型。
相對(duì)價(jià)值法是使用一家上市公司的市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等指標(biāo)與其競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)行對(duì)比，以決定該公司價(jià)值的方法。
①市凈率：每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)
②市現(xiàn)率：由于公司盈利水平容易被操縱而現(xiàn)金流價(jià)值通常不易操縱，市價(jià)/現(xiàn)金比率(市現(xiàn)率)越來越多地被投資者所采用。
③市盈率(P/E)=每股價(jià)格/每股收益(年化)
④市銷率是股票市價(jià)與銷售收入的比率為克服市盈率等指標(biāo)的局限性，在評(píng)估股票價(jià)值時(shí)需要對(duì)公司的收入質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。
⑤企業(yè)價(jià)值=市值+(總負(fù)債一總現(xiàn)金)=市值+凈負(fù)債;企業(yè)價(jià)值倍數(shù)=企業(yè)價(jià)值/企業(yè)攤銷前的收益
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